O mercado financeiro voltou a dar prioridade à cena política, deixando em segundo plano os dados econômicos e indicadores tradicionais. Com o agravamento das tensões comerciais entre os Estados Unidos e seus parceiros, investidores estão atentos principalmente às declarações da Casa Branca, que passaram a ditar o ritmo dos negócios. A expectativa já era de um mês de julho volátil, por conta do prazo final concedido pelo presidente americano, Donald Trump, para a conclusão de acordos comerciais — sob pena da aplicação de tarifas, como as anunciadas em abril.
Até o momento, apenas Reino Unido e Vietnã fecharam acordos com os EUA, enquanto foi estabelecida uma trégua com a China. Apesar disso, Trump decidiu manter a ameaça tarifária para os países que ainda não chegaram a um consenso com Washington, o que inclui o Brasil. A imposição de uma tarifa de 50% sobre os produtos brasileiros surpreendeu o mercado, principalmente pela justificativa política, com menções ao ex-presidente Jair Bolsonaro e a empresas de tecnologia americanas. Antes, o Brasil havia sido poupado das sanções divulgadas em abril, recebendo apenas uma tarifa recíproca de 10%.
Com isso, os próximos dias, entre 14 e 18 de julho, devem ser dominados pelas movimentações políticas vindas de Washington. A expectativa é por novas cartas de Trump e eventuais avanços — ou retrocessos — nas tratativas com os países afetados. O discurso político, seja em entrevistas ou postagens nas redes sociais, tende a influenciar mais do que os fundamentos econômicos na tomada de decisão dos investidores.
No campo institucional, a Casa Branca enfrenta limitações legais para afastar o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, após decisão da Suprema Corte que declarou a medida inconstitucional. No entanto, o governo tem buscado formas indiretas de pressionar sua saída antes do fim do mandato, previsto para maio de 2026. Na última semana, Powell foi acusado de corrupção por não cumprir regulamentos de supervisão e, no dia seguinte, surgiram rumores de sua possível renúncia. Caso ocorra sob pressão, uma eventual saída do presidente do Fed pode abalar a credibilidade da autoridade monetária e ser interpretada pelo mercado como ameaça à sua independência, com reflexos sobre a política de juros.
A turbulência geopolítica ocorre justamente na semana de estreia da temporada de balanços do segundo trimestre das empresas listadas em Wall Street, que normalmente seria o foco principal do mercado. Os grandes bancos americanos abrirão a temporada na terça-feira (15), e o desempenho corporativo será analisado sob o pano de fundo de incertezas políticas e comerciais.
Além disso, os Estados Unidos divulgarão uma série de dados econômicos relevantes: inflação ao consumidor (15) e ao produtor (16), produção industrial (16), vendas no varejo (17), preços de exportação e importação (17), o Livro Bege do Fed (16) e a prévia da confiança do consumidor da Universidade de Michigan (18).
Na China, o mercado observará com atenção os dados de junho que podem indicar novos estímulos à economia: comércio exterior, preços de imóveis, vendas no varejo, produção industrial e PIB do segundo trimestre serão divulgados na segunda-feira (14).
No Brasil, a agenda está esvaziada, com destaque para a divulgação do IBC-Br de maio, considerado uma prévia do PIB. No entanto, as incertezas em torno das tarifas impostas pelos Estados Unidos devem continuar ditando o humor do mercado, com impacto nas expectativas de crescimento e inflação.
Segunda-feira, 14 de julho de 2025 |
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0:00 |
China |
Exportações (Anual) (Jun) |
4,8% |
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0:00 |
China |
Importações (Anual) (Jun) |
-3,4% |
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0:00 |
China |
Balança Comercial (USD) (Jun) |
103,22B |
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1:30 |
Japão |
Produção Industrial (Mensal) (Mai) |
0,5% |
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7:00 |
China |
Crescimento dos Empréstimos (Anual) (Jun) |
7,1% |
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7:00 |
Zona do Euro |
Encontro do Eurogrupo |
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8:25 |
Brasil |
Boletim Focus |
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9:00 |
Brasil |
IBC-Br (Mai) |
0,20% |
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12:30 |
EUA |
Leilão Americano Bill a 3 meses |
4255% |
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12:30 |
EUA |
Leilão Americano Bill a 6 meses |
4145% |
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16:00 |
Argentina |
IPC (Mensal) (Jun) |
1,5% |
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16:00 |
Argentina |
IPC (Anual) (Jun) |
43,8% |
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22:30 |
China |
Preços de Imóveis (Anual) (Jun) |
-3,5% |
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23:00 |
China |
Investimento em Ativos Fixos (Anual) (Jun) |
3,7% |
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23:00 |
China |
PIB (Anual) (Q2) |
5,4% |
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23:00 |
China |
PIB (Trimestral) (Q2) |
1,2% |
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23:00 |
China |
PIB Acumulado no Ano (Anual) (Q2) |
5,4% |
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23:00 |
China |
Produção Industrial (Anual) (Jun) |
5,8% |
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23:00 |
China |
Produção Industrial Acumulada no Ano (Anual) (Jun) |
6,3% |
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23:00 |
China |
Vendas no Varejo (Anual) (Jun) |
6,4% |
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23:00 |
China |
Vendas no Varejo Acumuladas no Ano (Anual) (Jun) |
4,06% |
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23:00 |
China |
Taxa de Desemprego na China (Jun) |
5,0% |
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23:00 |
China |
Coletiva de Imprensa do DNE |
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Terça-feira, 15 de julho de 2025 |
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6:00 |
Alemanha |
Índice ZEW de Condições Atuais (Jul) |
-72,0 |
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6:00 |
Alemanha |
Percepção Econômica ZEW (Jul) |
47,5 |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Produção Industrial (Mensal) (Mai) |
-2,4% |
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6:00 |
Zona do Euro |
Produção Industrial (Anual) (Mai) |
0,8% |
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6:00 |
Zona do Euro |
Percepção Econômica ZEW (Jul) |
35,3 |
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8:00 |
Relatório Mensal da OPEP |
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9:30 |
EUA |
IPC-núcleo (Anual) (Jun) |
2,8% |
|
9:30 |
EUA |
IPC-núcleo (Mensal) (Jun) |
0,1% |
|
9:30 |
EUA |
IPC (Anual) (Jun) |
2,4% |
|
9:30 |
EUA |
IPC (Mensal) (Jun) |
0,1% |
|
9:30 |
EUA |
IPC (sem ajuste sazonal) (Jun) |
321,46 |
|
9:30 |
EUA |
Índice Empire State de Atividade Industrial (Jul) |
-16,00 |
|
9:30 |
EUA |
Rendimento Real (Mensal) (Jun) |
0,3% |
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9:55 |
EUA |
Índice Redbook (Anual) |
5,9% |
|
10:15 |
EUA |
Discurso de Bowman, membro do Fed |
|
|
13:45 |
EUA |
Discurso de Barr, membro do Fed |
|
|
15:45 |
EUA |
Discurso de Collins, do Fed |
|
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17:00 |
Reino Unido |
Discurso de Bailey, presidente do Banco da Inglaterra (BoE) |
|
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17:30 |
EUA |
Estoques de Petróleo Bruto Semanal API |
7,100M |
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20:30 |
EUA |
Discurso de Logan, membro do Fed |
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Quarta-feira, 16 de julho de 2025 |
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|
3:00 |
Reino Unido |
IPC-núcleo (Mensal) (Jun) |
0,2% |
|
3:00 |
Reino Unido |
IPC-núcleo (Anual) (Jun) |
3,5% |
|
3:00 |
Reino Unido |
IPC (Mensal) (Jun) |
0,2% |
|
3:00 |
Reino Unido |
IPC (Anual) (Jun) |
3,4% |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Balança Comercial (Mai) (Euro) |
9,9B |
|
8:00 |
EUA |
Juros de Hipotecas de 30 anos MBA |
6,77% |
|
8:00 |
EUA |
Pedidos de Hipotecas MBA (Semanal) |
9,4% |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo do IPP (Mensal) (Jun) |
0,1% |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo do IPP (Anual) (Jun) |
3,0% |
|
9:30 |
EUA |
IPP (Anual) (Jun) |
2,6% |
|
9:30 |
EUA |
IPP (Mensal) (Jun) |
0,1% |
|
10:15 |
EUA |
Discurso de Hammack, membro do Fed |
|
|
10:15 |
EUA |
Utilização da Capacidade Instalada (Jun) |
77,4% |
|
10:15 |
EUA |
Produção Industrial (Anual) (Jun) |
0,60% |
|
10:15 |
EUA |
Produção Industrial (Mensal) (Jun) |
-0,2% |
|
10:15 |
EUA |
Vendas da Indústria (Mensal) (Jun) |
0,1% |
|
11:00 |
EUA |
Discurso de Barr, membro do Fed |
|
|
11:30 |
EUA |
Estoques de Petróleo Bruto |
7,070M |
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12:39 |
Argentina |
Resultado Primário (Jun) (Peso) |
1.697M |
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14:30 |
Brasil |
Fluxo Cambial Estrangeiro (US$) |
-2,148B |
|
15:00 |
EUA |
Livro Bege |
|
|
19:30 |
EUA |
Discurso de Williams, membro do Fed |
|
|
20:50 |
Japão |
Exportações (Anual) (Jun) |
-1,7% |
|
20:50 |
Japão |
Importações (Anual) (Jun) |
-7,7% |
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20:50 |
Japão |
Balança Comercial (Jun) (Ienes) |
-637,6B |
Quinta-feira, 17 de julho de 2025 |
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3:00 |
Reino Unido |
Taxa de Desemprego (Mai) |
4,6% |
|
6:00 |
Zona do Euro |
IPC-núcleo (Anual) (Jun) |
2,3% |
|
6:00 |
Zona do Euro |
IPC-núcleo (Mensal) (Jun) |
0,4% |
|
6:00 |
Zona do Euro |
IPC (Mensal) (Jun) |
0,0% |
|
6:00 |
Zona do Euro |
IPC (Anual) (Jun) |
2,0% |
|
8:00 |
Brasil |
IGP-10 – Índice de Inflação (Mensal) (Jul) |
-1,0% |
|
9:30 |
EUA |
Pedidos Contínuos por Seguro-Desemprego |
1.965K |
|
9:30 |
EUA |
Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego |
227K |
|
9:30 |
EUA |
Média de Pedidos de Seguro-Desemprego (4 Semanas) |
235,50K |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo de Vendas no Varejo (Mensal) (Jun) |
-0,3% |
|
9:30 |
EUA |
Índice de Preços de Exportação (Anual) (Jun) |
1,7% |
|
9:30 |
EUA |
Preços de Bens Exportados (Mensal) (Jun) |
-0,9% |
|
9:30 |
EUA |
Preços de Bens Importados (Mensal) (Jun) |
0,0% |
|
9:30 |
EUA |
Índice de Preços de Importação (Anual) (Jun) |
0,2% |
|
9:30 |
EUA |
Projeções de Vendas no Varejo (Mensal) (Jun) |
0,4% |
|
9:30 |
EUA |
Vendas no Varejo (Mensal) (Jun) |
-0,9% |
|
9:30 |
EUA |
Vendas no Varejo (Anual) (Jun) |
3,29% |
|
9:30 |
EUA |
Vendas no Varejo, excl. gasolina/automóveis (Mensal) (Jun) |
-0,1% |
|
11:00 |
EUA |
Estoques das Empresas (Mensal) (Mai) |
0,0% |
|
11:00 |
EUA |
Ìndice NAHB de Mercado Imobiliário (Jul) |
32 |
|
11:00 |
EUA |
Nível de Estoques do Varejo excluindo Automóveis (Mai) |
0,2% |
|
11:00 |
EUA |
Discurso de Kugler, membro do Fed |
|
|
12:30 |
EUA |
Leilão Americano Bill a 4 semanas |
4235% |
|
12:30 |
EUA |
Leilão Americano Bill a 8 semanas |
4275% |
|
13:45 |
EUA |
Discurso de Mary Daly, membro do Fed |
|
|
14:00 |
EUA |
GDPNow do Fed de Atlanta (Q2) |
2,6% |
|
14:30 |
EUA |
Discurso de Cook, membro do Fed |
|
|
16:00 |
Argentina |
Balança Comercial (Jun) (US$) |
608M |
|
17:00 |
EUA |
Compras Líquidas Estrangeiras de T-bonds (Mai) (US$) |
-40,80B |
|
17:00 |
EUA |
Fluxo Líquido de Capital (Mai) |
-14,20B |
|
17:00 |
EUA |
Transações Líquidas de Longo Prazo (Mai) |
-7,8B |
|
17:00 |
EUA |
Transações Líquidas de Longo Prazo incl. Swaps (Mai) |
-7,80B |
|
19:30 |
EUA |
Discurso de Waller, membro do Fed |
|
|
20:30 |
Japão |
IPC-núcleo Nacional (Anual) (Jun) |
3,7% |
|
20:30 |
Japão |
IPC Nacional (Anual) (Jun) |
3,5% |
Sexta-feira, 18 de julho de 2025 |
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|
3:00 |
Alemanha |
IPP (Anual) (Jun) |
-1,2% |
|
3:00 |
Alemanha |
IPP (Mensal) (Jun) |
-0,2% |
|
5:00 |
Zona do Euro |
Transações Correntes (Mai) (Euro) |
19,8B |
|
5:00 |
Zona do Euro |
Transações Correntes (sem ajuste sazonal) (Mai) (Euro) |
19,3B |
|
9:30 |
EUA |
Licenças de Construção (Mensal) (Jun) |
-2,0% |
|
9:30 |
EUA |
Licenças de Construção (Jun) |
1,394M |
|
9:30 |
EUA |
Construção de Novas Casas (Mensal) (Jun) |
-9,8% |
|
9:30 |
EUA |
Construção de Novas Casas (Jun) |
1,256M |
|
11:00 |
EUA |
Expectativas de Inflação Michigan (Jul) – Prévia |
5,0% |
|
11:00 |
EUA |
Expectativas de Inflação a 5 anos Michigan (Jul) – Prévia |
4,0% |
|
11:00 |
EUA |
Confiança do Consumidor Michigan – Leitura Final (Jul) – Prévia |
58,1 |
|
11:00 |
EUA |
Índice Michigan de Percepção do Consumidor (Jul) – Prévia |
60,7 |
|
11:00 |
EUA |
Índice de Condições Atuais Michigan (Jul) – Prévia |
64,8 |
|
12:30 |
EUA |
GDPNow do Fed de Atlanta (Q2) |
|
|
16:00 |
Argentina |
Balança Comercial (Jun) (US$) |
608M |
