A XP Investimentos revisou suas recomendações para as principais empresas do setor de papel e celulose, destacando um cenário otimista para Klabin (KLBN11), Irani (RANI3) e Suzano (SUZB3). Com base em métricas atrativas e perspectivas de crescimento, a corretora atualizou as avaliações para as empresas, com a Suzano sendo a principal escolha.
Suzano: a favorita do setor
A XP classifica Suzano como sua principal aposta no setor, acreditando que a empresa está bem posicionada para aproveitar um possível ponto de inflexão no ciclo da celulose. A companhia deve se beneficiar de um fluxo de caixa significativo após a expansão do projeto Cerrado, o que pode impulsionar recompra de ações e aquisições estratégicas menores. Esses fatores mitigam a percepção negativa gerada pelos rumores de aquisição da International Paper.
Os analistas veem Suzano como uma escolha atraente, com o rendimento de fluxo de caixa livre (FCF) projetado entre 12% e 15% para 2025 e 2026, além de múltiplos descontados. Embora reconheçam que os preços da celulose são cíclicos e a crise atual traga incertezas, a estabilização recente dos preços e uma visão estrutural positiva para as cotações reforçam o otimismo da XP.
"Estamos atualizando Klabin e Irani para 'compra' (de neutro) e reiterando nossa classificação de 'compra' para Suzano", afirmam os analistas Fernanda Urbano, Guilherme Nippes e Lucas Laghi.
Klabin e Irani: perspectivas de crescimento e valorização
A Klabin, assim como a Suzano, também se beneficia do cenário positivo para os preços da celulose, além de viver um bom momento em seus negócios de papel e embalagens. Após a aquisição da Caetê e com projetos em andamento, os analistas esperam que a redução da alavancagem e a expansão do Ebitda contribuam para a valorização do patrimônio, sem mudanças expressivas nos múltiplos de avaliação.
Já a Irani, com forte presença no mercado brasileiro de embalagens, se beneficia de um ambiente de demanda doméstica favorável para papelão ondulado. Embora os custos elevados de papelão reciclado limitem os ganhos no curto prazo, a XP acredita que a demanda robusta por embalagens e o crescimento da plataforma Gaia impulsionarão os lucros da empresa nos próximos anos.
A XP mantém uma visão otimista para o setor de papel e celulose, com Suzano, Klabin e Irani posicionadas para aproveitar as tendências de mercado e impulsionar o crescimento de suas operações.
