O Itaú BBA promoveu uma única alteração em sua carteira recomendada de small caps para novembro. As ações da Companhia Brasileira de Alumínio (CBA, código CBAV3) deixaram o portfólio, dando lugar aos papéis da Tenda (TEND3). A mudança reflete a avaliação dos analistas de que o momento favorece empresas ligadas ao programa habitacional Minha Casa Minha Vida (MCMV), em especial as voltadas às faixas de renda mais baixas.
Segundo o relatório divulgado pela instituição, a Tenda se destaca por sua ampla participação nesse segmento e por apresentar margens crescentes, sustentadas por um ambiente de crédito mais acessível e por uma demanda aquecida. “O cenário atual é favorável, uma vez que a população está em boas condições de aquisição. Isso tem sustentado velocidades recordes de vendas e expansão de margem bruta”, afirmaram os analistas do BBA.
O banco também ressaltou o papel do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço (FGTS) como principal fonte de financiamento do programa habitacional. “O FGTS apresenta saldo robusto e aportes recordes, suportando o potencial de crescimento do segmento”, destacou o documento.
Com a entrada da Tenda, a carteira de small caps do BBA passa a ser composta por dez ações: Plano & Plano (PLPL3), Grupo SBF (SBFG3), Orizon (ORVR3), Moura Dubeux (MDNE3), Aura Minerals (AURA33), Vivara (VIVA3), Panvel (PNVL3), 3tentos (TTEN3), EcoRodovias (ECOR3) e a própria Tenda (TEND3).
Em outubro, a seleção do banco registrou valorização de 3,0%, superando o Ibovespa em 0,8 ponto percentual. O destaque positivo do mês foi justamente a CBA, que encerrou o período com alta de 47%. O desempenho foi impulsionado por notícias sobre uma possível oferta pública de aquisição (OPA) das ações, com prêmio expressivo em relação aos preços negociados até o fim de setembro.
Entre os papéis que mais recuaram, a maior queda foi da Plano & Plano, que registrou desvalorização de 14,4% no mês. Apesar disso, a instituição manteve a empresa na carteira, avaliando que o setor imobiliário ainda oferece boas oportunidades diante das condições de crédito e do nível de atividade do mercado residencial.
| Empresa | Código | Peso | Preço Justo | Upside | Dividend Yield 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Tenda | TEND3 | 10% | R$ 40,00 | 69,50% | 2,80% |
| Plano & Plano | PLPL3 | 10% | R$ 24,00 | 65,40% | 7,00% |
| Grupo SBF | SBFG3 | 10% | R$ 16,00 | 23,60% | 5,20% |
| Orizon | ORVR3 | 10% | R$ 69,70 | 25,70% | 0,00% |
| Moura Dubeux | MDNE3 | 10% | R$ 39,00 | 41,00% | 0,00% |
| Aura Minerals | AURA33 | 10% | R$ 63,00 | 8,70% | 8,40% |
| Vivara | VIVA3 | 10% | R$ 36,00 | 15,40% | 3,00% |
| Panvel | PNVL3 | 10% | R$ 13,00 | 38,40% | 3,20% |
| 3tentos | TTEN3 | 10% | R$ 20,00 | 24,90% | 0,80% |
| EcoRodovias | ECOR3 | 10% | R$ 11,00 | 37,80% | 0,00% |
