O BB Investimentos revisou para cima o preço-alvo das ações da JBS (JBSS3), elevando-o de R$ 47 para R$ 51 — um avanço de 8,5%. A decisão reflete uma atualização das projeções operacionais da companhia e um ajuste das perspectivas macroeconômicas para 2025. A recomendação de compra foi mantida, ancorada no desempenho sólido da empresa e em sua estratégia de diversificação geográfica e de portfólio de proteínas.
De acordo com os analistas do banco, a JBS apresentou resultados robustos ao longo de 2024, mesmo enfrentando dificuldades na operação norte-americana, afetada por um ciclo pecuário desfavorável nos Estados Unidos. Nesse contexto, destacaram-se as unidades voltadas à produção de aves e suínos, que compensaram a pressão sofrida pelo segmento de bovinos. Para o BB, esse equilíbrio reforça a eficácia da estratégia da companhia de operar em múltiplos mercados e com diferentes tipos de proteína.
“A estratégia permite resiliência operacional, já que a empresa pode se aproveitar do bom momento de determinada proteína para compensar um cenário negativo vivenciado por outra, em diferentes regiões geográficas”, observam os analistas no relatório.
O desempenho das ações da JBS corrobora a análise positiva: os papéis da companhia mais que dobraram de valor nos últimos 12 meses, acumulando alta de cerca de 101% até abril de 2025. No mesmo intervalo, o Ibovespa avançou apenas 0,3%, o que evidencia o descolamento positivo da empresa frente ao mercado brasileiro.
A solidez dos resultados da JBS também se reflete na geração de caixa e no comprometimento com a remuneração ao acionista. Nos últimos quatro anos, a companhia distribuiu R$ 20,7 bilhões em dividendos, o que representa um dividend yield de 5,5% — nível considerado atrativo diante do desempenho da ação.
Outro ponto de destaque é a estrutura financeira da empresa. A alavancagem, medida pela relação entre dívida líquida e Ebitda, estava em 2,1 vezes ao fim de 2024, o que indica uma posição saudável para sustentar novos ciclos de crescimento.
Para 2025, o BB Investimentos projeta continuidade do bom desempenho das divisões de aves e suínos, mesmo com uma possível leve queda nas margens, em razão da redução no número de animais prontos para abate. Ainda assim, a demanda global por proteína animal segue firme, o que deve permitir à empresa manter preços elevados e rentabilidade satisfatória.
Os analistas, porém, chamam atenção para os riscos vindos do cenário global. Uma desaceleração econômica internacional poderia impactar a renda disponível das famílias e alterar seus hábitos de consumo. Apesar disso, o banco acredita que a atuação da JBS em diversos mercados e com um amplo portfólio de produtos ajuda a mitigar esses riscos.
