A XP Investimentos revisou suas projeções para Santander (SANB11), Bradesco (BBDC4) e Nubank (ROXO34), ajustando recomendações e expectativas de valorização. Segundo os analistas Bernardo Guttmann, Matheus Guimarães e Rafael Nobre, o Santander se destaca entre os três bancos analisados, levando a XP a elevar sua recomendação para "compra", com um preço-alvo de R$ 35 e um potencial de valorização de 40%. A estratégia do banco de diversificar suas fontes de financiamento do segmento institucional para o varejo deve contribuir para a melhora das margens de juros líquidas.
Para o Bradesco, a XP manteve a recomendação neutra, citando desafios no processo de reestruturação da instituição. Os analistas acreditam que, em 2025, o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) dificilmente ultrapassará o custo de capital, estimado em aproximadamente 17%. Ainda assim, o preço-alvo foi estipulado em R$ 17, com um potencial de valorização de 49%.
Já o Nubank enfrenta um cenário mais desafiador. A XP aponta que o banco digital vem adotando um apetite de risco menor para expandir sua carteira de crédito no Brasil, o que pode limitar seu crescimento. Além disso, a desvalorização do real frente ao dólar representa um obstáculo adicional, já que sua moeda funcional para fins de relatórios é o dólar, o que pode impactar seus resultados financeiros. Os analistas reiteraram a recomendação neutra para o Nubank e revisaram o preço-alvo para R$ 11,30, sem expectativa de valorização, devido à dificuldade da instituição em sustentar seus múltiplos elevados em um cenário de desaceleração do crescimento.
