Descobrir o valor de uma ação pode ser tão simples ou complexo quanto você quiser. Depende de quanta profundidade de perspectiva você precisa. Se você vir demais , é fácil perder os pontos importantes em meio à complexidade. Se você vir muito pouco , corre o risco de deixar muitas informações importantes desconhecidas.
Quanto é suficiente? Depende realmente de você. O que você pode querer fazer primeiro é ter todos os seus princípios básicos bem definidos. E é isso que exploraremos aqui.
Cinco índices financeiros principais para análise de ações
Existem vários índices de ações , mas esses cinco índices financeiros são tão fundamentais para a análise de ações que você realmente deveria conhecê-los como a palma da sua mão. Na verdade, eles podem ajudar a orientá-lo ao tentar calcular o “valor” de uma ação. Você provavelmente está se perguntando: Avaliação em relação a quê? Bem, esse é o ponto.
Você pode querer visualizar o valor de uma ação de muitos ângulos diferentes. Mas certamente você deseja ter certeza de que cobriu todos os princípios básicos. E é para isso que estes cinco índices financeiros foram concebidos. Então vamos começar.
Relação preço/lucro (P/E)
O rácio preço/lucro (P/E) é possivelmente o “rácio de ações mais utilizado no mundo”, disse Michael Fairbourn, treinador educacional da TD Ameritrade. ORelação preço/lucroinforma quanto os investidores estão dispostos a pagar por uma ação acima de seu lucro anual por ação .
Por exemplo, se uma ação tiver um rácio P/L (também chamado de “múltiplo”) de 20, significa que os investidores estão dispostos a pagar até 20 vezes o seu lucro anual por ação para possuí-la. Mas isso é muito ou pouco? Caro ou barato?
Em última análise, pode depender do que uma empresa é capaz de realizar em termos de lucros futuros. Você sempre pode comparar o P/L de uma ação com o da média histórica do S&P 500, que, de acordo com Fairbourn, está atualmente próximo de 20. Além disso, o índice P/L não pode realmente dizer muito além do que os investidores estão dispostos a pague agora .
“Se uma empresa com um P/L de 35 tiver uma taxa de crescimento mais elevada do que uma empresa com um P/L de 10, então a empresa no extremo superior do rácio poderá na verdade ser 'mais barata'”, explicou Fairbourn. E isso nos leva ao próximo índice de ações.
Relação Preço/Lucro/Crescimento (PEG)
Não tão popular como o seu relativo P/E, o rácio preço/lucro/crescimento (PEG) pode fornecer uma imagem ainda mais abrangente e clara das perspectivas de crescimento futuro de uma acção.
Você pode conhecer o índice P/L de uma ação, mas como esse número se compara à taxa de crescimento projetada? O P/L de uma empresa pode ser “barato”, mas se a empresa parece não conseguir crescer, qual é o sentido de manter uma ação com um P/L baixo?
“Com esse índice de ações, você está comparando o P/L com a estimativa de consenso dos analistas sobre os lucros projetados , que normalmente são projetados trimestralmente até cinco anos”, explicou Fairbourn. Então, como você pode ler isso? Fairbourn sugeriu que se o rácio PEG for inferior a um, pode ser considerado subvalorizado com base nos lucros esperados.
Por que o componente de crescimento é tão importante? “Você não quer comprar algo que será para sempre uma pechincha”, disse Fairbourn. “Os investidores muitas vezes querem ver um histórico de crescimento em combinação com o crescimento projetado. Isto poderia ajudar a validar um índice PEG subvalorizado.”
Relação preço/vendas (P/S)
Algumas empresas podem ter receitas trimestrais fortes (outra palavra para “vendas”), mas lucros fracos, talvez porque acabaram por gastar uma boa parte das suas receitas. Alguns investidores estão dispostos a renunciar aos lucros agora em troca de retornos potencialmente mais fortes no futuro. Eles entendem que certas empresas podem precisar gastar seu dinheiro e lucros de vendas trimestrais para construir uma empresa maior e melhor para o futuro. O importante aqui são as vendas.
O índice preço/vendas (P/S) mostra quanto os investidores estão dispostos a pagar acima das “receitas” de uma empresa.
“As vendas estão geralmente sujeitas a menos manipulação por parte da administração em comparação com os lucros”, disse Fairbourn. Em outras palavras, vendas são vendas, ponto final. Embora os lucros possam ser afetados por diversas despesas, o que uma empresa ganha em vendas é bastante simples.
“O P/S nos ajuda a entender a relação entre o preço atual das ações e as vendas anuais de uma empresa. Portanto, se um índice nos dá uma leitura de, digamos, 0,53, então o índice nos diz que estamos pagando 53 centavos por ação para cada dólar que a empresa ganha em vendas ” , explicou Fairbourn.
Relação preço/reserva (P/B)
Quanto valem as ações de uma empresa em relação ao seu valor patrimonial líquido (valor contábil)? Isso é o quepreço para reservarA relação (P/B) tenta nos mostrar.
Superficialmente, é uma métrica eficaz que pode comparar o valor de mercado de uma ação com “o que ela possui versus o que deve ”, disse Fairbourn.
Mas ele também apontou uma grande advertência: “Dependendo do setor, os custos dos ativos de muitas empresas são avaliados não de acordo com o valor de mercado, mas com o valor transportado no momento da aquisição”. Por exemplo, se uma empresa que existe comprou um imóvel há décadas, o valor contábil dessa propriedade pode ter décadas, e não estar marcado a mercado. Portanto, para encontrar o valor contábil real de uma empresa, talvez seja necessário cavar muito mais fundo, além dos livros.
Rácio dívida/capital próprio (D/E)
Semelhante ao valor contábil de uma empresa, invertemos o prazo deste último índice financeiro, buscando saber o que uma empresa deve em relação ao que possui . O cálculo é bem simples.
Geralmente, os investidores preferem que o rácio dívida/capital próprio (D/E) seja inferior a um. Uma leitura de dois ou mais pode ser interpretada como apresentando mais risco. Mas também depende da indústria. De acordo com Fairbourn, “algumas empresas, como as grandes empresas industriais de energia e mineração, tendem a contrair mais dívidas do que empresas de outros setores”.
Portanto, se você encontrar um setor que normalmente carrega uma dívida maior, ele poderá oferecer maior retorno, mas à custa de mais riscos.
Encontrando o seu caminho
Analisar o valor de uma ação pode não ser tão simples. Os cálculos não lhe darão uma resposta clara, mas se você os tratar como coordenadas em um mapa, eles poderão apontar a direção certa. Tal como acontece com todos os mapas, nem sempre é possível ver a estrada ou as condições meteorológicas. É aí que você terá que fazer seus próprios ajustes e decidir se uma oportunidade é favorável ou muito arriscada. Esses cinco principais índices financeiros e de ações devem ajudá-lo a começar.
