Os analistas de mercado consultados pelo Banco Central (BC) no Boletim Focus divulgado nesta terça-feira, 23, elevaram a expectativa do IPCA para 2024 de 3,71% para 3,73%. A projeção para 2025 subiu pela terceira semana consecutiva, de 3,56% para 3,60%.

Os economistas também elevaram pela segunda vez a previsão da Selic para este ano. A mediana passou de 9,13% para 9,50%. As expectativas para o PIB e câmbio também subiram.

O aumento das incertezas desde a última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) e declarações do presidente do BC, Roberto Campos Neto, consolidam a aposta de queda de 0,25 ponto percentual de juros já em maio. Além disso, ênfase de Campos Neto na busca pela ancoragem das expectativas de inflação abre a porta até para um aumento de juros.

IPCA no Focus

A estimativa do IPCA para 2024 voltou a subir, de 3,71% para 3,73%, após apresentar queda no último boletim. Um mês antes, a mediana era de 3,75%. Considerando as 152 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para 2024 passou para 3,73%.

Para 2025, que também está no foco da política monetária, a projeção também subiu de 3,56% para 3,60%. As projeções para 2026 e 2027 permaneceram em 3,50%, mesmo nível dos últimos boletins.

O Comitê de Política Monetária (Copom) tem projeção de 3,50% para o IPCA de 2024. Para 2025, também seguiu em 3,20%.

PIB

Para o produto interno bruto (PIB), a mediana das projeções de 2024 avançou de uma expansão de 1,95% para 2,02%. A projeção para 2025 continuou em 2,0% pela 19ª semana seguida e a de 2026 está em 2,0% há 37 semanas em sequência. A estimativa também está em 2,0% para 2027, há 39 semanas.

Câmbio

A mediana das projeções para o dólar avançou em todo o horizonte da pesquisa: passou de R$ 4,97 para R$ 5,00 em 2024, de R$ 5,00 para R$ 5,05 em 2025, de R$ 5,03 para R$ 5,10 em 2026, e de R$ 5,03 para R$ 5,10 em 2027.

Resultado primário

A projeção para o resultado primário em 2024 se manteve em -0,70% do PIB nesta semana, enquanto a estimativa para 2025 também continuou em -0,60%, no mesmo patamar há 13 semanas. Para 2026, a estimativa se manteve em -0,50% do PIB. Já para 2027, a previsão piorou um pouco, passando de um déficit de -0,20% do PIB para -0,23% do PIB.

Dívida pública

Para a dívida líquida do setor público, as projeções pioraram tanto para 2024 como para 2025. Para este ano, saiu de 63,77% do PIB para 63,85% do PIB , enquanto a estimativa para o ano que vem foi de 66,27% do PIB para 66,40%. Para 2026, a estimativa se manteve em 68,00% do PIB. A de 2027 permaneceu em 69,70% do PIB.

Balança comercial

A projeção para a balança comercial brasileira em 2024 subiu de US$ 79,75 bilhões para US$ 80,50 bilhões. O saldo positivo para 2025 continuou em US$ 75 bilhões na semana. Para 2026, a projeção avançou dos US$ 77,40 bilhões da semana anterior para US$ 77,50 bilhões. A estimativa para 2027 ficou nos mesmos US$ 75 bilhões.