Após dois meses consecutivos de captação negativa, a caderneta de poupança voltou a registrar crescimento em março, com investidores aplicando R$ 324,71 bilhões. Uma das razões para esse movimento pode ser a diminuição da diferença de remuneração entre a poupança e outros títulos de renda fixa, reflexo da queda da taxa Selic.
Ao contrário de outros títulos, o rendimento da poupança segue uma regra diferenciada, baseada no nível da Selic. Quando a taxa está acima de 8,5% ao ano, a poupança rende 0,5% ao mês mais a variação da Taxa Referencial (TR). Quando a Selic é igual ou inferior a 8,5%, o rendimento é equivalente a 70% da Selic, mais a variação do TR. Com uma TR média de 1,37% ao ano, a poupança atualmente rende cerca de 7,37% ao ano, segundo Sidney Lima, analista da Ouro Preto Investimentos.
Esta remuneração tem permanecido estável, mesmo enquanto a Selic caiu de 13,75% para 10,75% nos últimos meses, o que reduziu os rendimentos de títulos como o Tesouro Selic. Antes, com a Selic no patamar mais alto, o Tesouro Selic rendia cerca de 13,85% ao ano. Com a redução da taxa básica de juros para 10,75%, o rendimento do Tesouro Selic caiu para 10,85% ao ano, enquanto a poupança manteve-se na faixa dos 7,3%.
Os cálculos de Lima indicam que uma aplicação de R$ 10 mil na poupança com a Selic a 13,75% renderia R$ 10.737 em um ano. No mesmo período, o mesmo valor aplicado no Tesouro Selic retornaria R$ 11.385. Com a Selic a 10,75%, esses valores seriam de R$ 10.737 e R$ 11.085, respectivamente. Caso a Selic caia para 8,75%, a diferença entre os rendimentos na poupança e no Tesouro Selic seria de apenas R$ 148.
No entanto, especialistas alertam que a poupança ainda está longe de ser a melhor opção para investidores conservadores, mesmo que a diferença de rendimento entre ela e outros títulos esteja diminuindo. Octavio Gomes, sócio da AVG Capital, ressalta que o Tesouro Selic oferece liquidez semelhante à poupança, mas com retornos compatíveis com a Selic, algo que a poupança não consegue garantir. Ele também destaca a segurança dos títulos do Tesouro Direto.
Além do Tesouro Selic, outras opções como CDBs, LCIs e LCAs oferecem riscos baixos e rendimentos superiores aos da poupança. Gabriel Lago, planejador financeiro e sócio-fundador da The Hill Capital, observa que, embora a poupança seja simples e isenta de Imposto de Renda, o Tesouro Selic é garantido pelo Tesouro Nacional e oferece liquidez diária, tornando-se uma escolha mais atraente para muitos investidores conservadores.
