Empiricus atualiza carteira de fundos imobiliários para junho

A Empiricus Research divulgou sua nova carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs) para junho com alterações importantes na composição. Os analistas Felipe Miranda e Caio Nabuco de Araujo anunciaram a exclusão dos fundos Hedge Brasil Shopping (HGBS11) e Kinea Renda Imobiliária (KNRI11), substituídos por Bresco Logística (BRCO11) e RBR Alpha (RBRF11).

A principal justificativa para as trocas foi o desconto relevante dos novos ativos em relação ao seu valor patrimonial, representando, segundo a Empiricus, oportunidades atrativas de entrada. No caso do BRCO11, a casa projeta valorização de até 13,5% nas cotas e uma geração de renda estimada em 10% nos próximos 12 meses. O portfólio é composto quase integralmente por imóveis padrão AAA, o que confere maior resiliência em períodos de volatilidade. Embora a taxa de vacância física seja historicamente baixa, os analistas alertam para um leve aumento nos próximos meses, em razão de desocupações já previstas e vencimento de contratos. Ainda assim, a expectativa é de manutenção do bom desempenho operacional, sustentado pela qualidade dos ativos e pela gestão eficiente.

Já o RBRF11, que também passa a integrar a seleção de junho, segue sendo negociado com um desconto elevado frente ao valor patrimonial (P/VP de -17%), inferior à média histórica. A gestora projeta dividendos mensais entre R$ 0,06 e R$ 0,07 por cota neste primeiro semestre, com o último pagamento resultando em um dividend yield anualizado de 10,2%. A Empiricus enxerga espaço para continuidade na recuperação das cotas e estabilidade nos rendimentos.

Em maio, a carteira da Empiricus teve desempenho superior ao IFIX, com alta de 2,12% contra os 1,44% do índice. Considerando os proventos acumulados nos últimos 12 meses, o dividend yield médio da carteira ficou em 11,3%.

A estratégia da casa é manter alocação igualitária entre os cinco FIIs que compõem a carteira, com 20% de exposição para cada um. A atualização mensal reflete a busca por ativos com bom potencial de valorização, desconto atrativo e distribuição estável de rendimentos para o investidor.