Empiricus ajusta carteira de ações para janeiro com foco em juros e eleições

A Empiricus Research anunciou uma alteração em sua carteira recomendada de ações para o mês de janeiro, com o objetivo de aumentar a sensibilidade do portfólio ao cenário de juros e às expectativas relacionadas ao ciclo eleitoral. A mudança envolveu o aumento da exposição às ações da Direcional e a redução da participação do Itaú Unibanco.

De acordo com o analista-chefe Felipe Miranda e a analista Larissa Quaresma, a decisão de ampliar a posição em Direcional ocorreu após uma correção recente nos preços das ações da companhia, atribuída, segundo o relatório, a fatores associados ao ambiente político e eleitoral. Os analistas afirmam que a empresa mantém fundamentos operacionais que sustentam sua inclusão na carteira, além de maior sensibilidade a movimentos de juros.

No relatório, a equipe da Empiricus indicou que a Direcional tende a reagir a um eventual ciclo de redução da taxa Selic em 2026, cenário considerado nas projeções adotadas pela casa de análise. A exposição foi ampliada dentro do portfólio a partir dessa leitura.

Para viabilizar a realocação, a Empiricus reduziu parcialmente a posição em Itaú Unibanco, que vinha apresentando desempenho mais resiliente no período e representava a maior participação individual na carteira. Segundo os analistas, o ajuste buscou explorar diferenças recentes de precificação entre os ativos, mantendo a diversificação setorial do portfólio.

A equipe também apontou, em relatório, que fatores externos, como maior liquidez global e a condução da política monetária nos Estados Unidos, podem influenciar os fluxos de capital para mercados emergentes ao longo de 2026. Nesse contexto, a América Latina é citada como uma das regiões potencialmente impactadas por esses movimentos.

Segundo a Empiricus, o mercado brasileiro reúne elementos como taxa de juros real elevada, inflação em processo de convergência e expectativa de flexibilização monetária, além de fatores técnicos observados no mercado acionário. Os analistas afirmam que o risco eleitoral tende a ganhar relevância a partir do segundo trimestre, mas avaliam que os cenários projetados para os anos seguintes não se restringem a um único desfecho.

Em termos de desempenho, a carteira da Empiricus registrou queda de 3,2% em dezembro, enquanto o Ibovespa avançou 3,2% no mesmo período. No acumulado do ano, o portfólio apresentou alta de 30,4%, frente à valorização de 36,5% do índice de referência.