O BTG Pactual atravessa uma fase de resultados históricos, sustentados por lucro e rentabilidade recordes, mesmo em um cenário desafiador para os mercados de capitais. Desde a divulgação do balanço do segundo trimestre, as units do banco (BPAC11) acumulam valorização de 16,8%, atingindo nesta semana a máxima histórica de R$ 45,47. No acumulado de 2025, a alta é de 34,9%.
Com essa arrancada, o BTG alcançou R$ 179,8 bilhões em valor de mercado, tornando-se o terceiro maior banco da América Latina em capitalização. À frente estão apenas o Nubank, avaliado em R$ 408,2 bilhões, e o Itaú Unibanco, com R$ 391,6 bilhões. O banco controlado por André Esteves ultrapassou no início do ano o Bradesco (R$ 171,2 bilhões) e também deixou para trás o Banco do Brasil (R$ 126,8 bilhões), segundo levantamento do Valor Data.
Analistas destacam que a força recente do banco reforça sua capacidade de aproveitar ciclos de mercado. Para o Safra, o desempenho do segundo trimestre é “um cheiro do que pode ser a rentabilidade do banco em um ambiente de mercado favorável”. Já o Citi avaliou que os resultados comprovam a habilidade do BTG em consolidar participação de mercado com alavancagem operacional, permitindo que receitas cresçam acima das despesas e impulsionem a lucratividade. O Goldman Sachs também ressaltou a diversificação de receitas, o crescimento da captação líquida em wealth management e gestão de ativos, além da resiliência do modelo de negócios.
O avanço consolidou a posição do BTG à frente da XP Inc., com quem travou disputa intensa nos últimos anos pela rede de agentes autônomos e pela captação de clientes. Em 2021, a corretora EQI deixou a XP e migrou para o BTG, movimento que ainda gera litígios judiciais. Hoje, a XP vale R$ 56,1 bilhões, menos de um terço do valor de mercado do BTG.
Com crescimento acelerado e valorização consistente das ações, o BTG Pactual reforça sua posição como um dos principais players financeiros da região e aponta para novas oportunidades de expansão em um ambiente de maior consolidação no setor bancário.
