Os empréstimos sindicalizados cresceram 35% globalmente em 2024, atingindo cerca de US$ 6 trilhões, o maior volume já registrado. Esse crescimento foi impulsionado, em grande parte, pela crescente demanda por infraestrutura para inteligência artificial (IA).
Foi a primeira vez em três anos que os empréstimos sindicalizados apresentaram expansão, de acordo com dados da Bolsa de Valores de Londres. Esse é o maior número desde o início do registro de dados comparáveis, em 1980.
A disseminação de aplicativos de IA generativa impulsionou a alta, principalmente pela necessidade crescente de investimentos em data centers. "Fundos para investir em data centers estão sendo cada vez mais concedidos por meio de empréstimos sindicalizados", afirmou uma fonte de um grande banco japonês.
A indústria de alta tecnologia registrou um aumento de 70% nos empréstimos sindicalizados, enquanto o setor de telecomunicações também avançou na mesma proporção. Nos Estados Unidos, grandes empresas do setor estão captando fundos em volumes expressivos.
Além da tecnologia, a demanda por eletricidade para alimentar a infraestrutura de IA impulsionou os investimentos em energia e geração elétrica, que cresceram 20%. A Lei de Redução da Inflação dos Estados Unidos, que oferece incentivos para energias renováveis e segurança energética, também contribuiu para esse crescimento.
Os empréstimos sindicalizados são uma modalidade de financiamento em que várias instituições financeiras concedem crédito a uma única empresa ou projeto, sendo amplamente utilizados para grandes investimentos, fusões e aquisições ou projetos de infraestrutura.
As Américas lideraram a captação global de empréstimos sindicalizados, com um aumento de 40%, totalizando US$ 4 trilhões – cerca de 70% do volume global. A região da Europa, Oriente Médio e África registrou crescimento semelhante, de 40%. No entanto, na Ásia-Pacífico, incluindo o Japão, os empréstimos sindicalizados caíram quase 10%, enquanto na China houve uma retração de 40%, reflexo da desaceleração econômica.
Até 2023, os empréstimos sindicalizados estavam em tendência de baixa devido às altas taxas de juros impostas para conter a inflação pós-pandemia. Além disso, o financiamento da indústria petroquímica caiu diante da transição para a descarbonização. Entretanto, segundo Futoshi Mori, chefe da divisão de produtos de solução do MUFG Bank, "a maré da demanda de capital mudou". Os empréstimos para fusões e aquisições cresceram 50%, com as empresas se preparando para mudanças no setor.
O fortalecimento da atividade econômica global pós-pandemia também impulsionou o apetite por investimentos estratégicos e reestruturação de negócios. A chegada do novo governo dos Estados Unidos, sob Donald Trump, com um foco maior no crescimento econômico, pode acelerar ainda mais a demanda por financiamento.
Nos Estados Unidos, espera-se um aumento nas fusões e aquisições, impulsionado pela possível flexibilização da fiscalização antitruste pelo governo Trump. Um ambiente regulatório mais permissivo pode incentivar grandes investimentos por parte das gigantes da tecnologia.
No entanto, há desafios. Os bancos devem adotar uma abordagem mais criteriosa na concessão de crédito, à medida que o volume de projetos de empréstimos sindicalizados cresce. Além disso, a agenda econômica de Trump pode trazer incertezas, especialmente no setor de energia renovável, que pode perder incentivos governamentais. Também há preocupações com a política tarifária protecionista do presidente, que pode afetar a competitividade de algumas indústrias norte-americanas.
Diante desse cenário, especialistas alertam para a necessidade de um planejamento estratégico mais robusto por parte das empresas que buscam financiamento, considerando as possíveis mudanças regulatórias e as oscilações do mercado global.
