O Santander divulgou sua nova carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs), com foco em diferentes setores e destaque para opções que oferecem retorno estimado (dividend yield) de até 14,5% em 12 meses. O guia, elaborado pelo analista Flávio Pires, analisa 42 ativos de múltiplas gestoras e segmentos, que somam R$ 92 bilhões em valor de mercado — o equivalente a 68% do índice IFIX — e movimentam cerca de R$ 148 milhões por dia na B3.
Do total analisado, 28 fundos receberam recomendação de compra, sendo que 12 deles foram eleitos como os destaques da seleção, distribuídos em seis setores diferentes. Segundo Rafael Bellas, coordenador de produtos da InvestSmart XP, os fundos de recebíveis (também chamados de fundos de papel) ganham destaque em momentos de juros e inflação elevados, como o atual. Esses fundos investem principalmente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e Letras de Crédito Imobiliário (LCIs), geralmente atrelados ao CDI ou ao IPCA, o que pode resultar em pagamentos mais robustos aos cotistas.
No entanto, Bellas alerta para o risco de crédito, já que em um ambiente econômico mais restritivo, com custo de capital elevado, pode haver comprometimento da capacidade de pagamento dos emissores desses títulos, o que aumenta o risco de inadimplência.
Entre os destaques apontados pelo Santander está o Mauá Capital Recebíveis (MCCI11), com yield estimado de 12,7% ao ano. A carteira do fundo oferece retorno projetado de IPCA +7,6% e conta com boa diversificação, garantias sólidas, inadimplência zero e gestão experiente, segundo o analista Flávio Pires.
Outro fundo recomendado é o Kinea Rendimentos (KNCR11), com dividend yield estimado de 14,5% em 12 meses. O fundo tem portfólio 100% atrelado ao CDI, o que favorece o desempenho em um cenário de juros elevados. O Santander destaca a carteira diversificada do KNCR11, com garantias consistentes e devedores considerados de alta qualidade.
Além dos FIIs de recebíveis, o banco também recomenda fundos de outros segmentos, como shoppings, logística, renda urbana, híbridos e hedge funds, como parte de uma estratégia diversificada de investimento no mercado imobiliário.
Confira as principais recomendações do Santander por segmento:
| Fundos | Segmentos | Yield estimado 12 meses | Recomendação |
|---|---|---|---|
| MCCI11 | Recebíveis | 12,70% | Comprar |
| KNCR11 | Recebíveis | 14,50% | Comprar |
| XPML11 | Shoppings | 10,50% | Comprar |
| HSML11 | Shoppings | 9,20% | Comprar |
| BRCO11 | Logístico/Industrial | 9,50% | Comprar |
| BTLG11 | Logístico/Industrial | 9,30% | Comprar |
| TRXF11 | Renda urbana | 12,00% | Comprar |
| HGRU11 | Renda urbana | 9,20% | Comprar |
| GARE11 | Híbridos | 11,80% | Comprar |
| KNRI11 | Híbridos | 8,50% | Comprar |
| BTHF11 | Hedge Fund | 12,80% | Comprar |
| KNHF11 | Hedge Fund | 12,60% | Comprar |
