O mercado de capitais brasileiro movimentou R$ 528,5 bilhões entre janeiro e setembro de 2025, queda de 3,5% em relação ao mesmo período do ano anterior, segundo a ANBIMA. A renda fixa foi novamente o destaque, com captações de R$ 487,3 bilhões — novo recorde para o período — impulsionadas pelos juros ainda elevados e pelo forte apetite dos investidores.
As debêntures ganharam protagonismo, com volume histórico de mais de R$ 110 bilhões, alta de 18% na comparação anual. O setor elétrico liderou as emissões, seguido por transporte e logística. A discussão sobre a tributação desses títulos também acelerou as ofertas, embora a Medida Provisória 1.303, que previa taxação a partir de 2026, tenha perdido validade.
Entre os certificados de recebíveis, os CRIs somaram R$ 34,5 bilhões, queda de 23%, enquanto os CRAs atingiram R$ 29,3 bilhões, alta de 3%. O mercado secundário de debêntures também cresceu e já movimenta mais que as ofertas primárias, consolidando esse instrumento como alternativa relevante de financiamento empresarial.
Na renda variável, o cenário segue desanimador: apenas seis follow-ons movimentaram R$ 4,2 bilhões em 2025, queda de 80% em relação ao ano passado. Sem novos IPOs desde 2021, o segmento continua retraído e distante dos níveis de captação observados nos últimos anos.
