O BTG Pactual realizou duas mudanças na carteira recomendada de dividendos para janeiro de 2026, com a saída de Gerdau (GGBR4) e Cyrela (CYRE3) e a entrada de Caixa Seguridade (CXSE3) e Sanepar (SAPR11). Segundo o banco, a CXSE3 apresenta resultados mais previsíveis e se beneficia do contrato renovado e estendido com a Caixa, o que justificaria um valuation superior ao de pares do setor.
Os analistas destacam ainda que a Caixa Seguridade oferece dividend yield estimado em 8,9% para 2026, fator que contribui para a atratividade do papel em um portfólio focado em renda. Já a inclusão da Sanepar é associada a uma tese considerada mais especulativa, mas com potencial relevante ao longo de 2026.
De acordo com o BTG, o principal catalisador da Sanepar no próximo ano será o cenário político no Paraná. A disputa pelo governo estadual pode elevar expectativas de ganhos de eficiência ou de avanços no debate sobre privatização, fatores que, segundo o banco, podem impactar a avaliação da empresa. O BTG também ajustou pesos de outros ativos, reduzindo a participação em Copel (CPLE6) e elevando as fatias de Allos (ALOS3) e Direcional (DIRR3).
Em dezembro, a carteira de dividendos do BTG registrou queda de 1,6%, enquanto o Índice Dividendos (IDIV) subiu 1,5% e o Ibovespa avançou 1,3%. No acumulado de 2025, o portfólio apresentou rentabilidade de 41,7%, superando o desempenho do IDIV, que ficou em 30,0% no mesmo período. (Com informações do MoneyTimes)
Veja a carteira de dividendos do BTG para janeiro
| Empresa | Código | Setor | Peso |
|---|---|---|---|
| Itaú Unibanco | ITUB4 | Bancos | 10% |
| Bradesco | BBDC4 | Bancos | 10% |
| Caixa Seguridade | CXSE3 | Financeiro | 5% |
| Allos | ALOS3 | Shoppings | 10% |
| Copasa | CSMG3 | Serviços Básicos | 5% |
| Direcional | DIRR3 | Construção civil | 10% |
| Petrobras | PETR4 | Petróleo & Gás | 5% |
| Copel | CPLE3 | Serviços Básicos | 10% |
| Equatorial | EQTL3 | Serviços Básicos | 10% |
| B3 | B3SA3 | Financeiro (ex-bancos) | 10% |
| Sanepar | SAPR11 | Serviços Básicos | 5% |
| Vale | VALE3 | Mineração & Siderurgia | 10% |
