A B3 registrou a primeira operação envolvendo uma Opção Flexível com garantia tendo como ativo de referência o HASH11, ETF que replica o desempenho do Nasdaq Crypto Index e possui exposição a uma cesta diversificada de criptoativos.
A negociação foi realizada entre Inter e XP Inc. e marca a entrada de produtos ligados ao mercado de ativos digitais dentro de estruturas customizáveis de derivativos negociadas no ambiente de balcão da bolsa brasileira.
Segundo a B3, a operação representa mais um avanço no desenvolvimento de instrumentos financeiros ligados ao universo de criptoativos, segmento que ganhou espaço nas carteiras de investidores nos últimos anos.
As chamadas Opções Flexíveis são contratos de derivativos negociados no mercado de balcão da bolsa, permitindo que comprador e vendedor definam livremente características da operação, como vencimento, preço de exercício, quantidade negociada e mecanismos adicionais de proteção ou limitação de risco.
Diferentemente das opções listadas tradicionais, cujos contratos seguem padrões pré-definidos pela bolsa, as operações flexíveis permitem estruturas sob medida para necessidades específicas dos participantes.
No caso da operação envolvendo o HASH11, a Câmara da B3 atuou como contraparte central garantidora (CCP), assumindo o gerenciamento do risco entre as partes após a validação da operação.
Segundo a bolsa, o modelo inclui mecanismos de garantias, compensação, liquidação e controle de risco operacional semelhantes aos utilizados em outros mercados organizados.
A diretora de Derivativos de Balcão, Renda Fixa e Fundos da B3, Claudia Bortoletto, afirmou que a operação demonstra o avanço da sofisticação dos instrumentos financeiros no mercado brasileiro.
Ela destacou que as Opções Flexíveis permitem o desenvolvimento de soluções personalizadas utilizando a infraestrutura da bolsa e mecanismos centralizados de mitigação de risco de contraparte.
O HASH11 é um ETF listado na B3 que acompanha o Nasdaq Crypto Index, índice internacional composto por diferentes ativos digitais. O produto se consolidou entre os principais veículos de exposição indireta ao mercado de criptomoedas no Brasil.
A diretora de investimentos do Inter, Monica Saccarelli, afirmou que a operação faz parte da ampliação das soluções da instituição para investidores interessados em ativos digitais e estratégias mais sofisticadas.
Já o head de Global Markets da XP, Leandro Cruz, afirmou que a negociação reflete a evolução da infraestrutura do mercado brasileiro para suportar ativos considerados mais complexos, com foco em personalização, eficiência operacional e mitigação de risco.
Segundo a B3, o estoque total de Opções Flexíveis com atuação de contraparte central garantidora já supera R$ 100 bilhões no mercado brasileiro.
O avanço desse segmento ocorre em meio ao crescimento da demanda institucional por estruturas ligadas a criptoativos, derivativos customizados e instrumentos de proteção mais sofisticados em ambiente regulado.
