A Itaú Asset Management fechou uma aliança estratégica com a americana Vanguard, uma das maiores gestoras de recursos do mundo, com cerca de US$ 12 trilhões sob gestão. A parceria busca ampliar as alternativas de diversificação internacional disponíveis aos investidores brasileiros e prevê também intercâmbio de conhecimento entre as duas instituições.
A primeira iniciativa será uma reformulação do SPXI11, ETF lançado pela Itaú Asset em 2015 para oferecer exposição ao S&P 500, índice que reúne algumas das maiores empresas negociadas nos Estados Unidos. O fundo continuará listado na B3 sob o mesmo código, mas passará a investir no S&P 500 UCITS ETF da Vanguard.
Uma das principais mudanças está no tratamento dos dividendos. O ETF da Vanguard adotado como referência é do tipo acumulação, no qual os dividendos pagos pelas empresas do S&P 500 são automaticamente reinvestidos. Dessa forma, os recursos permanecem dentro do fundo e passam a compor sua valorização, em vez de serem distribuídos periodicamente ao investidor.
O veículo da Vanguard é domiciliado na Irlanda e negociado na Bolsa de Londres, seguindo a regulamentação europeia UCITS, estrutura voltada à proteção dos investidores e amplamente utilizada por fundos internacionais. A versão de acumulação do ETF possui capitalização de mercado próxima de US$ 86 bilhões. Apesar da mudança na estrutura, a taxa de administração do SPXI11 permanecerá em 0,25% ao ano.
Para o investidor brasileiro, a tributação continuará seguindo as regras fiscais nacionais, independentemente de o fundo investido estar domiciliado no exterior. Na venda das cotas do SPXI11 com lucro, o ganho de capital é tributado pelo Imposto de Renda à alíquota de 15%. Como os dividendos não são distribuídos pelo ETF estrangeiro, eles são reinvestidos e incorporados ao desempenho do veículo.
A parceria também reforça a estratégia de internacionalização da Itaú Asset, que administra aproximadamente R$ 1,3 trilhão. Segundo Carlos Augusto Salamonde, líder da gestora, a combinação do conhecimento sobre o investidor brasileiro com a experiência internacional da Vanguard deve ampliar o acesso a ETFs globais e contribuir para a construção de carteiras mais diversificadas no longo prazo.
Para Juan Hernandez, responsável pela distribuição global para as Américas e UCITS da Vanguard, a aliança combina capacidades complementares das duas gestoras. A expectativa é que o SPXI11 seja apenas a primeira iniciativa da parceria voltada à expansão das alternativas internacionais disponíveis no mercado brasileiro.
