A onda de pedidos de recuperação judicial registrada nas últimas semanas — com casos como Casas Bahia (R$ 17,3 bilhões em dívidas) e Marabraz (R$ 140 milhões) — revela um problema estrutural na gestão financeira das empresas brasileiras. Segundo dados do Monitor RGF-BIZDOC, o Brasil registrou 6.341 negócios em recuperação judicial apenas no primeiro semestre de 2026. Para Juliana Strohl, cofundadora e diretora jurídica da Kamino, a inteligência artificial está tornando visíveis erros de projeção e má gestão do passado que antes ficavam escondidos em planilhas e sistemas desconectados.
“Quando automatizamos a conciliação bancária, os números reais aparecem com muito mais clareza. Não dá mais para fugir da transparência. A IA revela inconsistências que processos manuais mascaravam, e isso está obrigando empresas a encarar sua real situação financeira”, afirma Juliana.
Na prática, a recuperação judicial é a fase que pretende evitar a falência, um mecanismo legal que permite à empresa renegociar dívidas quando o passivo está muito maior que o ativo. Sobre os sinais que antecedem uma recuperação judicial, a executiva aponta: “Falta de visibilidade do fluxo de caixa em tempo real é o primeiro. Quando você não sabe com precisão quanto tem, quanto deve e quando os compromissos vencem, já está em zona de risco.”
Segundo a executiva, essa falta de visibilidade não é um caso isolado. “E esse é um problema comum. Recentemente, realizamos uma pesquisa para avaliar a maturidade financeira das empresas brasileiras e constatamos que, apesar de 68% dos respondentes afirmarem possuir processo estruturado de planejamento financeiro, 57% relatam enfrentar problemas recorrentes de falta de caixa”, compartilha.
Falta de digitalização como fator de risco
Entre os fatores que aumentam a vulnerabilidade das empresas, Juliana destaca a falta de investimento em digitalização. “Negócios que não investiram forte em adaptação ao e-commerce e automação de processos ficaram muito mais expostos. A falta de digitalização afeta toda a cadeia: entrega, logística, custo de aquisição. Tudo cresce em complexidade e valor.”
As grandes empresas, no entanto, estão justificando suas recuperações judiciais com fatores macroeconômicos, como juros altos e taxa Selic. “Variáveis como taxa de juros e comportamento do Fed não são previsíveis com precisão, mas podem ser estimadas a partir de projeções e sinalizações do mercado. Se você sabe que a economia brasileira é influenciada por essas variáveis, consegue estimar cenários com ferramentas modernas de IA. Não dá mais para usar somente juros altos como desculpa para resultados negativos recorrentes”, diz Juliana.
Impactos da recuperação judicial
Os impactos de uma RJ vão além do financeiro. “O dano reputacional é imenso, a empresa passa a ser vista como sem controle”, explica Juliana. “Internamente, há perda de autonomia: um interventor externo assume decisões, tudo passa por aprovação judicial, há demissões em massa. A burocracia aumenta exponencialmente e os custos com assessoria jurídica especializada disparam.”
Para empresas B2C, o impacto reputacional é ainda maior. “No B2B, existe mais empatia, outras empresas entendem a dor. Mas no varejo, o consumidor final perde confiança imediatamente”, sinaliza. Já as médias empresas enfrentam riscos adicionais por terem estruturas jurídicas e de compliance menos robustas que grandes corporações. “Geralmente a equipe própria não dá conta da complexidade regulatória e precisa de escritório externo assessorando. Quando entra em RJ, os custos aumentam ainda mais e o passivo cresce.”
Segundo a executiva, o principal erro das empresas que chegam à recuperação judicial é esperar tempo demais para agir. “O momento ideal para buscar ajuda é quando a projeção de caixa mostra que o dinheiro vai acabar em seis meses. Mas a maioria só reage quando falta um mês, e aí as opções são muito mais limitadas”, finaliza.
