O Nubank (NU) registrou forte valorização na Bolsa de Nova York nesta sexta-feira (13), após apresentar lucro líquido recorde de US$ 1,1 bilhão no terceiro trimestre de 2026. Por volta das 12h55, as ações avançavam 9,26%, cotadas a US$ 12,92, mesmo com a elevação da inadimplência e a redução trimestral de alguns indicadores financeiros.
A reação dos investidores contrasta com o desempenho recente do Banco do Brasil (BBAS3), cujas ações recuaram 8,35% na quinta-feira (12), após a divulgação de resultados abaixo das expectativas. Enquanto o banco estatal enfrenta dificuldades relacionadas à qualidade de sua carteira de crédito, especialmente no agronegócio, o Nubank conseguiu preservar níveis elevados de rentabilidade e crescimento.
O lucro trimestral do banco digital, equivalente a aproximadamente R$ 5,5 bilhões, superou o resultado do Santander Brasil e ficou próximo ao registrado pelo Bradesco. Para os analistas do BTG Pactual, o desempenho reforça a capacidade da instituição de ampliar suas operações mesmo em um ambiente de crédito mais desafiador.
Em relatório, o BTG destacou a estabilidade dos resultados operacionais e a manutenção de indicadores elevados de rentabilidade e geração de capital. A instituição também observou que o Nubank apresentou esse desempenho sem depender de efeitos associados ao programa Desenrola, utilizado anteriormente por instituições financeiras na renegociação de dívidas.
O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) do Nubank alcançou 32% no terceiro trimestre. Embora represente uma redução de 1,2 ponto percentual em relação aos três meses anteriores, o indicador ficou 0,5 ponto percentual acima do registrado um ano antes. Para comparação, o Itaú apresentou rentabilidade de 23,6%.
O Banco Safra também avaliou positivamente os resultados. Os analistas destacaram que o crescimento das operações e a manutenção de margens elevadas compensaram, na avaliação do mercado, a queda da receita líquida de juros e o aumento da inadimplência de longo prazo.
Entre os fatores considerados favoráveis pelo Safra estão os volumes recordes de concessão de crédito pessoal sem garantia e de empréstimos consignados no Brasil. O banco também ressaltou a revisão positiva das projeções de eficiência operacional do Nubank, apesar das despesas relacionadas à expansão internacional.
A inadimplência permanece entre os principais indicadores acompanhados pelos investidores. A proporção de empréstimos com atrasos superiores a 90 dias subiu de 6,9% para 7,3% entre o segundo e o terceiro trimestres, movimento que ocorre em meio à ampliação da carteira de crédito.
O diretor financeiro do Nubank, Rob Livingston, afirmou à Reuters que a instituição não identifica uma deterioração generalizada provocada por fatores externos em sua carteira. Segundo o executivo, o aumento dos atrasos está relacionado às decisões de gestão e ao momento de reconhecimento dos indicadores, dentro do comportamento esperado pela administração.
A avaliação dos analistas também considera a diferença entre o crescimento das instituições. Enquanto o Banco do Brasil reduziu suas projeções de lucro para 2026 e diminuiu a parcela dos resultados destinada aos acionistas, o Nubank mantém uma estratégia de expansão do crédito e ampliação da base de clientes, com foco na geração de receitas e na eficiência operacional.
