A agenda econômica da semana de 16 a 20 de março de 2026

A semana que se inicia será uma das mais movimentadas do calendário de política monetária global em 2026, com decisões de juros concentradas em quatro dias e o conflito no Oriente Médio servindo como variável de risco de fundo para todas elas. O petróleo acima de US$ 100, a inflação pressionada e a incerteza sobre a duração da crise geopolítica criam um ambiente incomum para bancos centrais que, em sua maioria, estavam calibrando ciclos de afrouxamento monetário.

A agenda brasileira começa na segunda-feira (16), com a publicação do Boletim Focus pelo Banco Central, que revelará como as expectativas do mercado para inflação e juros se moveram após a semana turbulenta. No mesmo dia, o IBGE divulga o IBC-Br de janeiro, indicador que funciona como prévia do PIB e dará ao Copom mais um dado sobre o ritmo da atividade econômica antes da reunião.

Na quarta-feira (18), o Comitê de Política Monetária (Copom) decide sobre a Selic, atualmente em 15% ao ano. A reunião chega em momento de incerteza elevada: na semana passada, os mercados migraram das apostas de corte de 0,50 ponto para um cenário em que há chance relevante de manutenção da taxa, com o IPCA de fevereiro acima do esperado e a escalada do petróleo adicionando risco inflacionário ao horizonte. O mercado precifica majoritariamente um corte de 0,25 ponto percentual, mas a decisão está longe de ser consensual.

No mesmo dia, o Federal Reserve anuncia sua decisão sobre os juros americanos, acompanhada das Projeções Econômicas do FOMC e de coletiva de imprensa do presidente Jerome Powell. O mercado precifica manutenção da taxa-alvo na faixa de 3,75%, mas as declarações de Powell sobre os riscos inflacionários do choque do petróleo serão acompanhadas de perto por investidores no mundo inteiro.

Na madrugada de quarta para quinta (19), o Banco do Japão divulga sua decisão sobre os juros, atualmente em 0,75%, seguida de coletiva do presidente Kazuo Ueda. Na quinta-feira, as atenções se voltam para o Banco Central Europeu, que também anuncia sua taxa com expectativa de manutenção e realiza coletiva de imprensa, e para o Banco da Inglaterra, cujos juros estão atualmente em 3,75%. Ainda na quinta, a China publica suas Taxas Preferenciais de Empréstimo de 1 e 5 anos, referências para o crédito na segunda maior economia do mundo.

Na agenda corporativa brasileira, os destaques da semana são os balanços de Itaúsa, Sabesp, Natura, Marfrig, Minerva, Cemig e Cyrela, que darão ao mercado as primeiras leituras sobre o desempenho das empresas no quarto trimestre de 2025 em setores que vão do financeiro ao saneamento, do consumo ao agronegócio.