O dólar recuou pelo terceiro dia consecutivo e atingiu a mínima intraday de R$ 5,007 — o menor nível em dois anos. Para Bruno Shahini, especialista em investimentos da Nomad, o movimento resulta da combinação de dois vetores simultâneos: o alívio geopolítico no cenário externo e o fortalecimento dos fundamentos que sustentam o real no plano doméstico.
No exterior, o avanço das negociações entre Estados Unidos e Irã — com conversas previstas para o fim de semana no Paquistão — reduziu o prêmio de risco global e enfraqueceu a demanda por proteção, favorecendo a rotação para ativos de maior risco.
Nos Estados Unidos, o CPI veio em linha com as expectativas, com núcleos mais fracos, mas sem alterar a trajetória de cortes pelo Fed, ainda precificados apenas para 2027.
Na avaliação de Shahini, esse conjunto de fatores criou um ambiente externo propício para a entrada de capital estrangeiro em mercados emergentes.
No Brasil, o IPCA acima do esperado adicionou um vetor doméstico relevante à equação. O dado reforçou a postura cautelosa do Banco Central, elevou o diferencial de juros projetado e sustentou o fluxo para a renda fixa.
“Esse ambiente favoreceu a entrada de capital estrangeiro também na Bolsa, amplificando a força do real”, avalia o especialista. O resultado foi um real mais valorizado em todas as frentes — câmbio, juros e renda variável — em um alinhamento pouco comum entre fatores externos e internos.
Shahini, no entanto, mantém a leitura de que o movimento segue condicionado à evolução do cenário geopolítico.
A mínima de R$ 5,007 reflete um momento de confluência favorável, mas a consolidação da trégua entre EUA e Irã será determinante para definir se o real sustenta o patamar atual ou se o dólar retoma parte do terreno perdido nos próximos pregões.
