O BTG Pactual tem ampliado sua exposição à dívida da Ambipar ao adquirir títulos no mercado local e internacional, em movimento que pode influenciar diretamente o desfecho do processo de recuperação judicial da companhia. Segundo apuração de mercado, o banco já teria comprado cerca de R$ 800 milhões em instrumentos de crédito, incluindo bonds emitidos no exterior e debêntures.
A estratégia inclui a abordagem a investidores estrangeiros e instituições financeiras para aquisição de posições adicionais. Relatos indicam que propostas recentes apresentaram valores mais elevados, refletindo maior interesse na consolidação desses créditos. Paralelamente, há negociações envolvendo a venda de ativos pela companhia, com possibilidade de utilização de abatimento de dívida como forma de pagamento.
A Ambipar ingressou em recuperação judicial no ano passado, com passivo declarado de R$ 10,5 bilhões. Desse total, aproximadamente US$ 1 bilhão corresponde a títulos externos detidos por bondholders, enquanto debenturistas concentram cerca de R$ 3 bilhões e instituições financeiras somam cerca de R$ 2 bilhões em exposição.
A concentração de créditos nas mãos de um único agente pode alterar a dinâmica de aprovação do plano de recuperação, já que o peso do voto dos credores é determinante no processo. Nesse contexto, a ampliação da posição do BTG pode facilitar a formação de maioria necessária para validar a proposta de reestruturação.
A companhia também avalia ajustes em sua estratégia internacional. Nos Estados Unidos, uma de suas subsidiárias analisa a possibilidade de migrar de um processo de reorganização sob o Chapter 11 para o Chapter 15, mecanismo que permite reconhecer decisões tomadas no Brasil, alinhando a reestruturação entre diferentes jurisdições.
O desfecho das negociações com credores, especialmente os detentores de títulos no exterior, é considerado um dos principais fatores para a viabilização do plano. A expectativa de mercado é que um acordo com esse grupo possa ser alcançado, o que contribuiria para estabilizar a estrutura financeira da empresa e dar continuidade ao processo de reorganização.
