O fundo imobiliário XP Malls (XPML11) avançou no processo de saída do Shopping Cidade Jardim, em São Paulo, com a negociação de sua participação de 16,99% no empreendimento por R$ 454 milhões. A operação foi formalizada junto ao Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e prevê a transferência da fatia para um veículo ligado à JHSF.
A transação encerra uma participação de quase oito anos do fundo no shopping localizado na Marginal Pinheiros e representa uma movimentação relevante para o portfólio do XP Malls, um dos maiores fundos imobiliários do segmento de shopping centers do mercado brasileiro.
Com a aquisição, a JHSF passará a controlar integralmente o Cidade Jardim. A estrutura prevista divide a propriedade entre diferentes braços do grupo: metade ficará diretamente com a companhia, enquanto a parcela restante será detida pela JHSF Capital, gestora de recursos vinculada ao grupo.
O negócio também envolve uma estrutura de financiamento para viabilizar a aquisição. A JHSF Capital está captando pelo menos R$ 400 milhões por meio de um fundo imobiliário destinado à operação.
Além dos recursos necessários para a compra, o veículo da JHSF assumirá uma dívida de R$ 155 milhões atualmente vinculada à participação do XP Malls no Shopping Cidade Jardim. Dessa forma, a transação envolve tanto a transferência da participação societária quanto obrigações financeiras associadas ao ativo.
Considerando o valor de R$ 454 milhões atribuído aos 16,99% negociados, a operação implica uma avaliação de aproximadamente R$ 2,67 bilhões para 100% do Shopping Cidade Jardim, em cálculo proporcional simples. Esse valor não considera eventuais diferenças decorrentes da estrutura financeira ou das condições específicas da transação.
Para o XP Malls, a venda transforma uma participação imobiliária relevante em recursos que poderão ser direcionados conforme a estratégia de alocação do fundo. O impacto efetivo sobre caixa, resultado e eventuais distribuições aos cotistas dependerá das condições financeiras finais da operação, incluindo o tratamento da dívida associada ao investimento.
Do lado da JHSF, a aquisição amplia a exposição direta a um empreendimento considerado estratégico dentro do segmento de alta renda. O Cidade Jardim reúne operações de marcas internacionais como Hermès e Louis Vuitton e integra o complexo imobiliário desenvolvido pela companhia na capital paulista.
A concentração de 100% da propriedade também permite à JHSF consolidar a participação econômica no shopping, eliminando a presença do XP Malls na estrutura societária do empreendimento.
A conclusão do negócio ainda passa pelas etapas regulatórias relacionadas à análise do Cade.
