Três fundos imobiliários dividem a preferência dos analistas para outubro: Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11), BTG Pactual Logística (BTLG11) e XP Malls (XPML11). Cada um apareceu em sete das dez carteiras recomendadas de corretoras, bancos e casas de análise acompanhadas em levantamento do Money Times.
A seleção reúne estratégias distintas. O KNCR11 é um fundo de papel, com carteira concentrada em títulos de crédito imobiliário, enquanto BTLG11 e XPML11 investem diretamente em imóveis dos segmentos de logística e shopping centers, respectivamente. A composição permite entender quais características os analistas estão priorizando em cada classe de FII.
Com patrimônio líquido próximo de R$ 10,9 bilhões e cerca de 586 mil cotistas, o KNCR11 investe principalmente em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) indexados ao CDI. Essa característica mantém a geração de receitas favorecida enquanto os juros permanecem elevados.
O BTG Pactual destaca como pontos positivos a experiência da Kinea na originação, estruturação e acompanhamento das operações de crédito. O banco também cita a escala, a diversificação da carteira e a liquidez das cotas como fatores relevantes para manter o fundo entre suas indicações.
Entre os fundos de tijolo, o XPML11 concentra sua estratégia em shopping centers. Gerido pela XP Vista, o fundo possui aproximadamente 733 mil cotistas e patrimônio de cerca de R$ 7 bilhões. A carteira reúne participações em 26 empreendimentos, que somam aproximadamente 1 milhão de metros quadrados de área bruta locável e mais de 5,1 mil lojas.
O Santander mantém o XPML11 como sua principal escolha no segmento de shoppings e destaca a estratégia de reciclagem do portfólio, incluindo aquisições de participações em empreendimentos voltados principalmente aos públicos de média e alta renda. O banco também aponta resultados operacionais consistentes e atuação ativa da gestão na compra e venda de ativos.
A análise, entretanto, chama atenção para as obrigações financeiras do fundo. Segundo o Santander, o XPML11 possui aproximadamente R$ 532 milhões em compromissos relacionados a CRIs, fator que deve ser considerado na avaliação de risco.
O BTLG11 completa o grupo mais recomendado. O fundo possui 34 galpões logísticos, que totalizam quase 1,4 milhão de metros quadrados de área bruta locável, e apresenta vacância física próxima de 2%.
Para o BB Investimentos, a diversificação do portfólio é um dos destaques. Nenhum imóvel representa mais de aproximadamente 10% das receitas, enquanto a carteira de locatários inclui empresas como Assaí, DHL, Unilever e Amazon. Os contratos estão distribuídos entre 34% de acordos atípicos e 66% de contratos típicos.
O BTLG11 também utiliza a venda recorrente de imóveis como parte de sua estratégia. Em maio, o fundo anunciou memorando para alienar três galpões, operação que, segundo estimativa apresentada pelo BB, poderia gerar lucro equivalente a R$ 1,56 por cota e contribuir para os resultados distribuídos aos cotistas.
Embora KNCR11, BTLG11 e XPML11 tenham liderado o levantamento, outros fundos dos segmentos de logística, shoppings, recebíveis e estratégias multissetoriais também aparecem nas carteiras para outubro. As indicações representam as avaliações das instituições consultadas e não constituem recomendação de investimento.
Os FIIs mais indicados pelos analistas para outubro:
| Ticker | Fundo imobiliário | Segmento | Recomendações |
|---|---|---|---|
| KNCR11 | Kinea Rendimentos Imobiliários | Recebíveis | 7 |
| BTLG11 | BTG Pactual Logística | Logística | 7 |
| XPML11 | XP Malls | Shopping | 7 |
| KNHF11 | Kinea Hedge Fund | Multiestratégia | 5 |
| HSML11 | HSI Malls | Shopping | 5 |
| BRCO11 | Bresco Logística | Logística | 4 |
| MCCI11 | Mauá Capital Recebíveis Imobiliários | Recebíveis | 4 |
| VILG11 | Vinci Logística | Logística | 4 |
| PVBI11 | VBI Prime Properties | Lajes corporativas | 4 |
| RBRX11 | RBR Plus Multiestratégia | Multiestratégia | 4 |
