Confira as 21 ações que tombaram mais de 10% em maio

O Ibovespa encerrou maio com seu pior desempenho mensal desde 2023, em um movimento marcado pela retirada de recursos estrangeiros da Bolsa brasileira e por uma temporada de resultados corporativos que aumentou a pressão sobre diversas empresas listadas. O resultado foi uma correção ampla do mercado, com 21 ações do índice acumulando perdas superiores a 10% no mês e apenas seis registrando valorização acima desse patamar.

Entre os papéis mais penalizados pelos investidores, a maior queda ficou com a Cosan. As ações da companhia acumularam desvalorização de 25,49% em maio, em meio à repercussão de seu balanço trimestral e ao aumento das preocupações envolvendo a situação financeira da Raízen, empresa da qual é acionista relevante.

A Cosan reportou prejuízo líquido de R$ 1,6 bilhão no primeiro trimestre de 2026. Embora o resultado represente melhora em relação ao prejuízo de R$ 1,8 bilhão registrado no mesmo período do ano anterior, o mercado reagiu negativamente. As ações caíram mais de 5% logo após a divulgação do balanço.

A pressão aumentou após a divulgação de detalhes do plano de reestruturação extrajudicial da Raízen. O mercado passou a avaliar o risco de conversão de dívida em ações dentro do processo de reorganização financeira. Segundo analistas, a diferença entre o volume de dívida da companhia e seu valor de mercado pode resultar em diluição relevante dos atuais acionistas, incluindo a própria Cosan.

Logo atrás apareceu o Magazine Luiza. As ações da varejista acumularam queda de 25,25% em maio após um primeiro trimestre considerado fraco por analistas. A empresa registrou prejuízo líquido ajustado de R$ 34 milhões, revertendo o lucro de R$ 11,2 milhões observado um ano antes.

O mercado demonstrou preocupação principalmente com o desempenho das operações digitais. Analistas destacaram vendas pressionadas pelo ambiente econômico mais desafiador e uma deterioração do fluxo de caixa livre, influenciada por fatores sazonais e por investimentos ligados à preparação para a Copa do Mundo.

A terceira maior queda do mês foi registrada pela Vamos. Os papéis da companhia de locação e gestão de frotas recuaram 20,52% em maio. O desempenho negativo refletiu tanto a repercussão do balanço trimestral quanto a troca no comando da empresa.

O conselho de administração anunciou Christian Hahn como novo presidente da companhia, substituindo Gustavo Henrique Braga Couto. A mudança foi recebida com cautela pelos investidores, que interpretaram a troca como um sinal do momento operacional enfrentado pela empresa. Apesar disso, instituições como Bradesco BBI e JPMorgan mantiveram recomendação de compra para o papel.

Na sequência aparece a Axia Energia, cujas units acumulam desvalorização de 16,07% no mês. Diferentemente de outras empresas do ranking, a queda não esteve associada a uma deterioração relevante dos resultados. Analistas destacaram que os números vieram apenas ligeiramente abaixo das expectativas do mercado.

Parte da reação negativa foi atribuída à frustração de investidores em relação ao potencial de distribuição de dividendos. Mesmo após a correção das ações, casas de análise continuaram demonstrando visão positiva para a companhia, citando forte desempenho operacional e perspectivas favoráveis para o setor elétrico.

Fechando o grupo das cinco maiores baixas aparece a Vivara. As ações da joalheria recuaram 15,55% em maio, pressionadas pela divulgação de um lucro líquido cerca de 30% inferior ao registrado no mesmo período do ano passado. Após a publicação do balanço, os papéis chegaram a cair mais de 11% em uma única sessão.

Apesar da reação negativa do mercado, analistas destacaram que a companhia continuou apresentando crescimento de receita e expansão das vendas. O principal fator de pressão veio do aumento das despesas comerciais, que comprometeu parte da rentabilidade operacional da empresa durante o trimestre.

O desempenho dessas empresas ajuda a explicar a deterioração observada no Ibovespa ao longo de maio. Enquanto algumas companhias foram penalizadas por resultados abaixo das expectativas, outras sofreram com preocupações relacionadas a endividamento, mudanças na gestão ou expectativas excessivamente elevadas do mercado. O resultado foi um mês marcado por forte dispersão e pela predominância de quedas entre os ativos do principal índice da Bolsa brasileira.