A Vale (VALE3) encerrou o terceiro trimestre de 2026 com lucro líquido de US$ 1,25 bilhão, uma redução de 54% em relação ao mesmo período do ano passado. O resultado, divulgado nesta quinta-feira (29), ficou abaixo das estimativas dos analistas e refletiu a combinação de preços menores do minério de ferro, redução da produção e aumento dos custos logísticos.
O desempenho financeiro foi afetado principalmente pelo enfraquecimento das cotações do minério no mercado internacional. A commodity registrou preço médio de US$ 96,91 por tonelada entre julho e setembro, queda de 8% em relação ao trimestre anterior e de 2,5% na comparação anual.
A mineradora também enfrentou despesas mais elevadas com o transporte de minério até os mercados consumidores, especialmente a China. A valorização do petróleo aumentou os custos do combustível utilizado pelos navios, reduzindo parte dos ganhos obtidos com as operações de mineração.
Durante o terceiro trimestre, o barril do petróleo Brent apresentou cotação média de US$ 91,29, valor 34% superior ao registrado no mesmo período de 2025. O encarecimento do frete marítimo afetou os custos de entrega do minério, mesmo com os mecanismos de proteção utilizados pela companhia para reduzir sua exposição às oscilações do mercado.
Na atividade operacional, a produção de minério de ferro totalizou aproximadamente 88,3 milhões de toneladas, retração de cerca de 6% em relação ao terceiro trimestre do ano anterior. O desempenho foi influenciado por dificuldades operacionais no Sistema Norte e pelo ritmo de recuperação das atividades em outras unidades.
A divisão de metais básicos também enfrentou condições menos favoráveis. As operações de cobre foram afetadas por paralisações para manutenção, enquanto o níquel sofreu os efeitos de preços internacionais mais baixos e despesas operacionais elevadas.
A receita líquida da Vale apresentou redução de aproximadamente 4% na comparação anual, para R$ 54,4 bilhões. O Ebitda ajustado, indicador utilizado para acompanhar a geração operacional de resultados antes de juros, impostos, depreciação e amortização, recuou 28%, para R$ 17,1 bilhões.
Antes da divulgação do balanço, o consenso de mercado compilado pela Bloomberg apontava para lucro líquido de aproximadamente US$ 1,5 bilhão. O resultado efetivo, portanto, ficou cerca de US$ 250 milhões abaixo dessa referência.
A diferença entre as estimativas e os números apresentados pela companhia coloca em evidência os efeitos da combinação entre receitas menores e custos logísticos mais elevados. O desempenho também reforça a importância das condições do mercado chinês, principal destino das exportações brasileiras de minério de ferro, para os resultados da mineradora.
