A Ágora Investimentos alterou sua carteira recomendada de dividendos para novembro de 2026, com a inclusão das ações da Telefônica Brasil (VIVT3), controladora da Vivo, no lugar dos papéis da Allos (ALOS3). A mudança reflete a preferência da instituição por empresas com geração de caixa mais previsível e menor exposição às oscilações do cenário econômico, especialmente diante da elevação dos juros de longo prazo.
Segundo os analistas, a Telefônica Brasil apresenta características defensivas que favorecem sua inclusão no portfólio. A companhia combina capacidade de geração de caixa com menor sensibilidade ao ambiente macroeconômico, fatores considerados relevantes em períodos de aumento do custo de capital e maior volatilidade no mercado acionário.
A instituição também revisou suas projeções financeiras para a operadora, mas manteve praticamente inalteradas as estimativas de receita para 2026 e 2027. Os ajustes ficaram concentrados na distribuição esperada entre as receitas dos serviços móveis e fixos, considerando as estratégias comerciais da companhia.
Com a substituição, a carteira de novembro passa a ser composta por Copasa (CSMG3), Caixa Seguridade (CXSE3), ISA Energia (ISAE4), Itaú Unibanco (ITUB4) e Telefônica Brasil (VIVT3). Cada empresa representa 20% do portfólio, mantendo uma distribuição igualitária entre os cinco ativos selecionados.
Entre as ações recomendadas, a Copasa apresenta o maior dividend yield estimado para 2026, de 12%, acompanhada pela Telefônica Brasil, com 8,4%. As projeções para Caixa Seguridade e Itaú são de 8% e 7,9%, respectivamente, enquanto a ISA Energia apresenta rendimento esperado de 6,9%.
A Ágora mantém recomendação de compra para Copasa e Itaú, com preços-alvo de R$ 78 e R$ 45 por ação, respectivamente. Para Caixa Seguridade, ISA Energia e Telefônica Brasil, a classificação individual é neutra, com preços-alvo de R$ 21, R$ 34 e R$ 36.
A atualização ocorre após um mês de perdas para o mercado brasileiro. Até 28 de outubro, a carteira de dividendos da instituição acumulava desvalorização de 7,6%, desempenho negativo, mas superior ao do Ibovespa, que recuou 8,2% no mesmo intervalo.
A diferença de 0,6 ponto percentual indica que a seleção conseguiu limitar parte das perdas em relação ao principal índice da Bolsa, embora não tenha protegido os investidores da queda generalizada das ações.
| Ticker | Empresa | Recomendação | Peso | Preço-alvo (R$) | DY 2026E |
|---|---|---|---|---|---|
| CSMG3 | Copasa | Compra | 20,0% | 78,00 | 12,0% |
| CXSE3 | Caixa Seguridade | Neutra | 20,0% | 21,00 | 8,0% |
| ISAE4 | Isa Energia | Neutra | 20,0% | 34,00 | 6,9% |
| ITUB4 | Itaú | Compra | 20,0% | 45,00 | 7,9% |
| VIVT3 | Telefônica Brasil | Neutra | 20,0% | 36,00 | 8,4% |
