As estimativas de analistas para a inflação e o dólar em 2025 voltaram a subir, de acordo com a última edição do ano do Relatório Focus, divulgado nesta segunda-feira (30) pelo Banco Central. O relatório, que compila as expectativas do mercado, reflete o cenário econômico desafiador previsto para o próximo ano.
Inflação e IPCA
A mediana do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), principal indicador da inflação brasileira, aumentou pela 11ª semana consecutiva, passando de 4,84% para 4,96%. Esse valor está acima do teto da meta de inflação para 2025, fixada em 4,50%, reforçando as preocupações do mercado com o controle de preços no próximo ano.
Projeção para o dólar
A cotação do dólar também segue em trajetória de alta. A mediana das projeções subiu pela nona semana seguida, passando de R$ 5,90 para R$ 5,96. Esse movimento reflete as incertezas econômicas globais e locais, bem como a volatilidade cambial esperada para 2025.
Produto Interno Bruto (PIB)
A projeção para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) apresentou leve redução, de 2,02% para 2,01%. Embora a queda seja pequena, ela aponta para uma visão mais cautelosa dos analistas em relação ao desempenho econômico do país no próximo ano.
Taxa Selic
As expectativas para a taxa básica de juros (Selic) ao final de 2025 permanecem estáveis em 14,75%. No entanto, para 2026, a mediana subiu de 11,75% para 12%, enquanto para 2027 se manteve em 10%, após ajustes recentes que elevaram a projeção de 9,50% quatro semanas atrás.
Cenário para 2026 e 2027
As projeções para os anos seguintes também sofreram ajustes:
- Inflação: A mediana para o IPCA de 2026 subiu de 4% para 4,01%, enquanto para 2027 passou de 3,80% para 3,83%. Há um mês, essas projeções eram de 3,81% e 3,50%, respectivamente.
- Dólar: Para 2026, a cotação do dólar subiu de R$ 5,84 para R$ 5,90, enquanto a estimativa para 2027 permaneceu estável em R$ 5,80.
Perspectivas e desafios
O Relatório Focus evidencia um cenário de pressão inflacionária e volatilidade cambial para os próximos anos, com os analistas revisando continuamente suas expectativas para cima. O aumento nas estimativas para a inflação e o dólar em 2025 indica a dificuldade de manter os preços e a moeda sob controle, enquanto a estabilidade nas projeções para a Selic sugere que o Banco Central pode manter uma postura monetária conservadora por mais tempo.
