Relatório do BTG Pactual aponta fundos para investir em maio de 2026

O BTG Pactual promoveu uma mudança pontual em sua carteira recomendada de fundos listados para maio ao retirar o Kinea Crédito Agro (KNCA11) da seleção e ampliar a exposição ao Kinea Infra (KDIF11). A alteração reflete uma estratégia de realização parcial de ganhos em ativos ligados ao agronegócio e, ao mesmo tempo, aumento da participação em fundos mais expostos à inflação.

Segundo o banco, o KNCA11 vinha apresentando desempenho expressivo desde que entrou na carteira, em março de 2025. No período, o fundo acumulou valorização de 21,4%, superando o retorno de 16,8% do IMA-B 5+, índice da Anbima usado como referência para títulos públicos indexados ao IPCA.

Apesar da saída do fundo da carteira de maio, o BTG afirmou que mantém avaliação positiva para o ativo e pode voltar a aumentar exposição futuramente. A decisão foi descrita como uma realização tática de parte dos ganhos acumulados ao longo dos últimos meses.

Com os recursos liberados pela redução da posição em crédito agro, o banco decidiu elevar em 2% a participação do KDIF11 no portfólio. O fundo é focado em ativos de infraestrutura e possui maior exposição a títulos indexados à inflação, característica considerada atrativa diante do atual ambiente macroeconômico.

Em relatório, o BTG destacou que o KDIF11 combina geração de renda recorrente com um perfil alinhado ao cenário de juros elevados e inflação persistente.

“Avaliamos que o fundo combina um carrego atrativo com uma estratégia alinhada ao atual cenário macroeconômico, contribuindo para a diversificação e estabilidade da geração de renda da carteira”, afirmou o banco.

A movimentação também acompanha uma tendência observada entre gestoras e instituições financeiras nos últimos meses: o aumento da procura por ativos capazes de preservar retorno real em um ambiente de inflação ainda pressionada e maior volatilidade nos mercados.

A carteira de fundos listados do BTG tem foco em investidores que buscam renda mensal isenta de imposto de renda para pessoa física. O portfólio reúne ativos de diferentes segmentos, incluindo fundos imobiliários (FIIs), fundos de infraestrutura (FI-Infra) e Fiagros.

Após os ajustes promovidos para maio, a carteira passou a contar com 16 ativos distribuídos entre essas três classes.

O BTG também ressaltou que a estratégia busca ampliar a diversificação das fontes de renda e reduzir concentração em setores específicos, especialmente em um momento de maior seletividade no mercado de crédito privado e nos ativos ligados ao agronegócio.

No desempenho recente, a carteira recomendada avançou 0,70% em abril, abaixo da alta de 1,26% registrada pelo IMA-B 5+ no mesmo período.

Já no acumulado de 2026, a seleção apresenta valorização de 4,61%, enquanto o índice de referência acumula ganho de 5,56%.

Mesmo com desempenho inferior ao benchmark no ano, o banco mantém a avaliação de que a composição atual oferece equilíbrio entre geração de renda, proteção inflacionária e diversificação setorial em um cenário macroeconômico ainda desafiador.