O Citi revisou sua visão sobre o Inter e decidiu reduzir tanto a recomendação quanto o preço-alvo das ações negociadas na Nasdaq. O banco passou a classificar os papéis como neutros e diminuiu a estimativa de valor para dezembro de 2026, em meio a preocupações relacionadas à rentabilidade, custos operacionais e qualidade da carteira de crédito.
A nova projeção considera um cenário mais desafiador para os resultados da instituição financeira nos próximos trimestres. Segundo os analistas do Citi, o crescimento das operações de crédito vem acompanhado de deterioração em indicadores considerados relevantes para a sustentabilidade das margens financeiras, especialmente em linhas ligadas a garantias e produtos de menor retorno ajustado ao risco.
O relatório também aponta que as despesas operacionais continuam pressionadas. Entre os fatores destacados estão os custos relacionados à estrutura de pessoal e a perda de eficiência operacional. Para o banco norte-americano, os avanços em produtividade e alavancagem operacional ficaram abaixo do esperado, reduzindo a visibilidade de melhora nas margens no curto prazo.
Outro ponto citado envolve o ambiente competitivo enfrentado pelo Inter. O Citi avalia que o banco digital encontra dificuldades adicionais para acelerar receitas em áreas importantes, como serviços financeiros e cartões. A desaceleração no volume de pagamentos e o crescimento mais moderado em determinadas operações também passaram a influenciar as projeções futuras da instituição.
Após a divulgação do relatório, as ações do Inter negociadas nos Estados Unidos registraram queda, enquanto os BDRs listados na bolsa brasileira acompanharam o movimento negativo. A revisão do Citi ocorre meses depois de uma visão mais otimista apresentada pelo próprio banco em 2025, quando havia expectativa de melhora em eficiência e rentabilidade.
