As 11 small caps indicadas pelo Santander para junho de 2026

O Santander decidiu manter sem alterações sua carteira recomendada de small caps para junho, preservando a composição de dez ações escolhidas entre empresas de pequeno e médio porte listadas na Bolsa brasileira. A estratégia reflete a avaliação da instituição de que os ativos continuam oferecendo uma combinação atrativa entre potencial de crescimento dos negócios, geração de valor aos acionistas e oportunidade de valorização no mercado.

A seleção contempla companhias de diferentes setores da economia, incluindo construção civil, energia, varejo, saúde, saneamento, agronegócio e mineração. Segundo o banco, o objetivo da carteira é superar o desempenho do Índice Small Cap (SMLL) no médio e longo prazo por meio de uma abordagem baseada em fundamentos corporativos e perspectivas de expansão operacional.

Entre os ativos com maior participação no portfólio aparecem Direcional (DIRR3), Iguatemi (IGTI11) e Orizon (ORVR3), cada um com peso de 10%. Na avaliação do Santander, essas empresas reúnem características capazes de sustentar crescimento de resultados mesmo em um ambiente macroeconômico ainda marcado por juros elevados e incertezas sobre o ritmo da atividade econômica.

A construtora Direcional segue entre as principais apostas da instituição em função da continuidade da demanda por habitação popular e da execução operacional considerada consistente. A empresa foi justamente o destaque positivo da carteira em maio, acumulando valorização de 5,35% no período, contrariando o movimento negativo observado na maior parte do mercado acionário brasileiro.

Já a Iguatemi continua sendo vista pelo banco como uma forma de exposição ao setor de shopping centers por meio de uma companhia que combina ativos considerados de alta qualidade, geração de caixa recorrente e potencial de captura da recuperação do consumo. A Orizon, por sua vez, permanece entre as preferidas devido à atuação em gestão de resíduos e geração de energia a partir de biogás, segmento que vem ganhando espaço dentro das agendas de infraestrutura e sustentabilidade.

Além das três maiores posições, a carteira mantém participação relevante em Alupar (ALUP11), C&A (CEAB3), Fleury (FLRY3), Marcopolo (POMO4), Pague Menos (PGMN3) e Sanepar (SAPR11), todas com peso de 9%. O conjunto busca equilibrar empresas de diferentes perfis, combinando negócios mais defensivos com companhias que podem se beneficiar de uma eventual melhora do ambiente econômico nos próximos trimestres.

No setor de energia e infraestrutura, Alupar e Sanepar oferecem exposição a receitas mais previsíveis e reguladas. No segmento de saúde, Fleury permanece entre os ativos acompanhados pelo banco devido à capacidade de geração de caixa e à presença consolidada no mercado de medicina diagnóstica. Já Marcopolo representa uma aposta na indústria, enquanto C&A e Pague Menos ampliam a exposição ao consumo doméstico.

Apesar da manutenção da carteira, o desempenho em maio ficou abaixo do índice de referência. Segundo o Santander, o portfólio registrou queda de 4,41% no mês, enquanto o Índice Small Cap recuou 3,45% no mesmo período. Ainda assim, o banco manteve a convicção nas teses de investimento e optou por não realizar mudanças na composição para junho.

A decisão reflete a visão de que o potencial de valorização das empresas selecionadas permanece preservado e que oscilações de curto prazo não alteram os fundamentos que sustentam as recomendações. Para o Santander, a combinação de crescimento operacional, disciplina financeira e valuation atrativo continua favorecendo a estratégia de exposição ao segmento de small caps, tradicionalmente mais sensível aos ciclos econômicos, mas também capaz de entregar retornos superiores em horizontes mais longos.