A Raízen deu mais um passo nas negociações para reestruturar sua dívida ao apresentar aos credores a versão final da proposta que servirá de base para o acordo extrajudicial destinado a reorganizar aproximadamente R$ 65 bilhões em passivos financeiros. A companhia trabalha contra o tempo para concluir as negociações até 8 de junho, prazo considerado decisivo para o futuro do processo.
A análise da proposta começa oficialmente nesta semana pelos detentores de debêntures e Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs), que foram convocados para discutir os termos apresentados pela empresa. Ao mesmo tempo, a Raízen mantém conversas paralelas com instituições financeiras e investidores estrangeiros que possuem títulos emitidos no mercado internacional.
A expectativa da companhia é conquistar o apoio de mais de 70% dos credores envolvidos na negociação. O percentual supera o mínimo exigido pela legislação para aprovação de uma recuperação extrajudicial e é visto internamente como uma forma de reduzir eventuais questionamentos e garantir maior estabilidade ao processo de reestruturação.
O acordo é considerado essencial para que a empresa consiga reorganizar sua estrutura financeira após anos de expansão acelerada financiada por endividamento. Nos últimos anos, a Raízen ampliou investimentos em diferentes frentes de negócios, mas passou a enfrentar dificuldades em meio a apostas que não entregaram os resultados esperados, especialmente nos mercados de etanol e combustível sustentável de aviação.
Além dos desafios operacionais, o ambiente de juros elevados aumentou significativamente o custo da dívida, pressionando a geração de caixa e levando a companhia a buscar uma solução negociada com seus credores. O cenário acabou culminando na elaboração do plano de reestruturação que vem sendo discutido nas últimas semanas.
A proposta final também contempla alterações relevantes na governança corporativa. Um dos pontos prevê a criação de um comitê de credores formado por cinco integrantes, que terá a função de acompanhar a execução do plano e monitorar os compromissos assumidos pela companhia durante o processo de reorganização.
Outro destaque envolve o fortalecimento do papel do diretor financeiro, Lorival Luz. Pelo desenho apresentado aos credores, o executivo passaria a acumular responsabilidades diretamente ligadas à condução da reestruturação financeira, tornando-se uma das principais figuras responsáveis pela implementação das medidas previstas no acordo.
O plano ainda sugere a manutenção da atual composição do conselho de administração até o primeiro trimestre de 2027. Após esse período, a permanência do atual presidente do colegiado, Rubens Ometto, dependerá de fatores que continuam sendo negociados, incluindo a possibilidade de um aporte adicional de capital de R$ 500 milhões.
A discussão sobre a participação dos acionistas controladores ganhou relevância ao longo das negociações, uma vez que os credores buscam garantias adicionais de comprometimento dos principais sócios com o processo de recuperação financeira da companhia.
O desfecho das negociações é acompanhado de perto pelo mercado financeiro. A conclusão de um acordo dentro do prazo estabelecido é considerada fundamental para evitar uma deterioração adicional da situação financeira da empresa e reduzir incertezas sobre sua capacidade de honrar compromissos futuros.
Nos últimos meses, a Raízen se tornou um dos principais casos corporativos acompanhados pelo mercado brasileiro, tanto pelo volume da dívida envolvida quanto pela relevância da companhia nos setores de energia, combustíveis e agronegócio. O resultado das negociações poderá servir como referência para futuras reestruturações de grandes grupos empresariais em um ambiente ainda marcado por juros elevados e restrições de crédito.
