A dominância fiscal, antes um tema restrito ao debate brasileiro e de economias emergentes, ganhou força no cenário internacional. A incerteza em torno da continuidade das tarifas impostas pelo ex-presidente Donald Trump — após decisão de ilegalidade por um tribunal de apelações — aumentou a desconfiança sobre o desequilíbrio fiscal dos Estados Unidos, já pressionado pelo pacote de estímulos aprovado na gestão republicana.
Na quarta-feira (10), será divulgado o orçamento público de agosto dos EUA, oferecendo um retrato do impacto das tarifas sobre a redução dos déficits. O resultado será monitorado de perto por investidores que veem os gastos elevados como um risco adicional para a trajetória da dívida americana.
A preocupação fiscal, no entanto, não se restringe a Washington. O Japão, o Reino Unido e a França enfrentam desafios semelhantes. Em Paris, a Assembleia Nacional vota na segunda-feira (8) um corte de € 44 bilhões no orçamento de 2026. O primeiro-ministro François Bayrou condicionou sua permanência no cargo à aprovação da medida. Caso seja derrotado, o país pode mergulhar em instabilidade política em meio a um déficit público de 5,8% do PIB — quase o dobro do limite estabelecido pela União Europeia. A pressão já pesa sobre o euro e a bolsa francesa, enquanto o Ministério das Finanças cogita até acionar o Fundo Monetário Internacional (FMI).
Além das incertezas fiscais, a semana entre 8 e 12 de setembro será carregada de indicadores. No domingo (7), a Opep+ decide sobre a produção de petróleo a partir de outubro, enquanto o Japão divulga o PIB do segundo trimestre. Já na madrugada de segunda-feira (8), a China apresenta sua balança comercial de agosto, e, no Brasil, o IGP-DI do mês será acompanhado em busca de sinais sobre a tendência de preços ao produtor.
Ainda na segunda, o Boletim Focus ganha relevância ao indicar se a queda nas projeções de inflação para 2027 continuará, fator que pode abrir espaço para o Banco Central iniciar cortes da Selic em dezembro.
Na terça-feira (9), os EUA divulgam a revisão dos dados de emprego do primeiro semestre, movimento que deve reforçar a expectativa de redução de juros pelo Federal Reserve em 17 de setembro. À noite, a China apresenta os índices de preços ao consumidor e ao produtor de agosto.
O dia 10 será marcado pelo IPCA no Brasil e pela inflação ao produtor nos EUA. Já na quinta-feira (11), o destaque fica com as vendas no varejo brasileiro de julho, os dados de inflação ao consumidor americano e a decisão do Banco Central Europeu (BCE), que deve manter a taxa em 2% ao ano.
A semana termina com a divulgação, na sexta-feira (12), do volume de serviços no Brasil e da prévia da confiança do consumidor dos EUA, calculada pela Universidade de Michigan.
Segunda-feira, 8 de setembro de 2025 |
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0:00 |
China |
Exportações (Anual) (Ago) |
7,2% |
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0:00 |
China |
Importações (Anual) (Ago) |
4,1% |
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0:00 |
China |
Balança Comercial (Ago) (US$) |
98,24B |
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3:00 |
Alemanha |
Exportações (Mensal) (Jul) |
0,8% |
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3:00 |
Alemanha |
Importações (Mensal) (Jul) |
4,2% |
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3:00 |
Alemanha |
Balança Comercial (Jul) (Euros) |
14,9B |
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3:00 |
Alemanha |
Produção Industrial (Mensal) (Jul) |
-1,9% |
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3:00 |
Alemanha |
Produção Industrial (Anual) (Jul) |
-3,53% |
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5:30 |
Zona do Euro |
Confiança do Investidor Sentix (Set) |
-3,7 |
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8:00 |
Brasil |
IGP-DI (Mensal) (Ago) |
-0,07% |
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8:25 |
Brasil |
Boletim Focus |
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16:00 |
EUA |
Crédito ao Consumidor (Jul) (US$) |
7,37B |
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16:00 |
Argentina |
Produção Industrial (Anual) (Jul) |
9,3% |
Terça-feira, 9 de setembro de 2025 |
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3:45 |
França |
Produção Industrial (Mensal) (Jul) |
3,8% |
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7:00 |
EUA |
Otimismo entre Pequenas Empresas NFIB (Ago) |
100,3 |
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7:00 |
Zona do Euro |
Encontro do Euroogrupo |
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9:55 |
EUA |
Índice Redbook (Anual) |
6,5% |
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10:00 |
Brasil |
Produção de Veículos (Mensal) (Ago) |
15,7% |
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10:00 |
Brasil |
Vendas de Veículos (Mensal) (Ago) |
14,2% |
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11:00 |
EUA |
Payrolls Benchmark, sem ajuste sazonal – Prévia |
-598,00K |
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17:30 |
EUA |
Estoques de Petróleo Bruto Semanal API |
0,622M |
|
22:30 |
China |
IPC (Mensal) (Ago) |
0,4% |
|
22:30 |
China |
IPC (Anual) (Ago) |
0,0% |
|
22:30 |
China |
IPP (Anual) (Ago) |
-3,6% |
Quarta-feira, 10 de setembro de 2025 |
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8:00 |
EUA |
Juros de Hipotecas de 30 anos MBA |
6,64% |
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8:00 |
EUA |
Pedidos de Hipotecas MBA (Semanal) |
-1,2% |
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9:00 |
Brasil |
IPCA (Mensal) (Ago) |
0,26% |
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9:00 |
Brasil |
IPCA (Anual) (Ago) |
5,23% |
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9:30 |
EUA |
Núcleo do IPP (Anual) (Ago) |
3,7% |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo do IPP (Mensal) (Ago) |
0,9% |
|
9:30 |
EUA |
IPP (Mensal) (Ago) |
0,9% |
|
9:30 |
EUA |
IPP (Anual) (Ago) |
3,3% |
|
11:00 |
EUA |
Estoques no Atacado (Mensal) (Jul) |
0,1% |
|
11:00 |
EUA |
Vendas no Atacado (Mensal) (Jul) |
0,3% |
|
11:30 |
EUA |
Estoques de Petróleo Bruto |
2,415M |
|
14:00 |
EUA |
GDPNow do Fed de Atlanta (Q3) |
3,0% |
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14:30 |
Brasil |
Fluxo Cambial Estrangeiro (US$) |
-0,231B |
|
15:00 |
EUA |
Balanço Orçamentário Federal (Ago) (US$) |
-291,0B |
|
16:00 |
Argentina |
IPC (Anual) (Ago) |
37,6% |
|
16:00 |
Argentina |
IPC (Mensal) (Ago) |
1,9% |
Quinta-feira, 11 de setembro de 2025 |
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5:00 |
EUA |
Relatório Mensal da IEA |
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8:00 |
EUA |
Relatório Mensal da OPEP |
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9:00 |
Brasil |
Vendas no Varejo (Mensal) (Jul) |
-0,1% |
|
9:00 |
Brasil |
Vendas no Varejo (Anual) (Jul) |
0,3% |
|
9:15 |
Zona do Euro |
Taxa de Facilidade Permanente de Depósito (Set) |
2,00% |
|
9:15 |
Zona do Euro |
BCE Facilidade Permanente de Cedência de Liquidez |
2,40% |
|
9:15 |
Zona do Euro |
Decisão da Taxa de Juros (Set) |
2,15% |
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9:30 |
EUA |
Pedidos Contínuos por Seguro-Desemprego |
1.940K |
|
9:30 |
EUA |
Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego |
237K |
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9:30 |
EUA |
Média de Pedidos de Seguro-Desemprego (4 Semanas) |
231,00K |
|
9:30 |
EUA |
IPC-núcleo (Mensal) (Ago) |
0,3% |
|
9:30 |
EUA |
IPC-núcleo (Anual) (Ago) |
3,1% |
|
9:30 |
EUA |
IPC (Mensal) (Ago) |
0,2% |
|
9:30 |
EUA |
IPC (Anual) (Ago) |
2,7% |
|
9:30 |
EUA |
Rendimento Real (Mensal) (Ago) |
0,4% |
|
9:45 |
Zona do Euro |
Coletiva de Imprensa do BCE |
|
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11:30 |
EUA |
Estoque de Gás Natural |
55B |
|
17:30 |
EUA |
Balanço Patrimonial do Federal Reserve |
6,602T |
|
17:30 |
EUA |
Saldos de reservas com bancos do Federal Reserve |
3,168T |
Sexta-feira, 12 de setembro de 2025 |
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1:30 |
Japão |
Produção Industrial (Mensal) (Jul) |
-1,6% |
|
3:00 |
Reino Unido |
PIB (Mensal) (Jul) |
0,4% |
|
3:00 |
Reino Unido |
PIB (Anual) (Jul) |
1,4% |
|
3:00 |
Reino Unido |
Produção Industrial (Mensal) (Jul) |
0,7% |
|
3:00 |
Reino Unido |
Produção Industrial (Anual) (Jul) |
0,2% |
|
3:00 |
Reino Unido |
PIB Mensal (Variação Trimestral) (Jul) |
0,3% |
|
3:00 |
Reino Unido |
Balança Comercial (Jul) (Libras) |
-22,16B |
|
3:00 |
Alemanha |
IPC (Anual) (Ago) |
2,0% |
|
3:00 |
Alemanha |
IPC (Mensal) (Ago) |
0,3% |
|
3:45 |
França |
IPC (Mensal) (Ago) |
0,2% |
|
3:45 |
França |
IPC (Anual) (Ago) |
1,0% |
|
8:30 |
China |
Crescimento dos Empréstimos (Anual) (Ago) |
6,9% |
|
9:00 |
Brasil |
Crescimento do Setor de Serviços (Anual) (Jul) |
2,8% |
|
9:00 |
Brasil |
Crescimento do Setor de Serviços (Mensal) (Jul) |
0,3% |
|
11:00 |
EUA |
Expectativas de Inflação Michigan (Set) – Prévia |
4,8% |
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11:00 |
EUA |
Expectativas de Inflação a 5 anos Michigan (Set) – Prévia |
3,5% |
|
11:00 |
EUA |
Confiança do Consumidor Michigan – Leitura Final (Set) – Prévia |
55,9 |
|
11:00 |
EUA |
Índice Michigan de Percepção do Consumidor (Set) – Prévia |
58,2 |
|
11:00 |
EUA |
Índice de Condições Atuais Michigan (Set) – Prévia |
61,7 |
|
13:00 |
EUA |
Relatório WASDE do Departamento de Agricultura |
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