O Tesouro Direto é um programa de venda de títulos públicos federais criado para permitir que pessoas físicas invistam diretamente em papéis emitidos pelo governo federal. Na prática, ele funciona como uma forma de empréstimo ao Tesouro Nacional: o investidor aplica recursos e recebe remuneração conforme as regras de cada título adquirido.
Esse tipo de investimento ganhou espaço entre investidores brasileiros por combinar acessibilidade, variedade de prazos e diferentes formas de rentabilidade. Em cenário de taxa Selic em 15% ao ano, os títulos públicos voltaram a chamar atenção pela combinação entre segurança e retorno elevado.
O funcionamento do Tesouro Direto é relativamente simples. O investidor abre conta em uma corretora habilitada, acessa a plataforma e escolhe entre os títulos disponíveis. Cada título possui características próprias, prazo de vencimento e forma de remuneração.
Os principais tipos são:
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Tesouro Selic
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Tesouro Prefixado
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Tesouro IPCA+
O Tesouro Selic acompanha a taxa básica de juros definida pelo Banco Central e costuma ser utilizado para reserva de emergência ou objetivos de curto prazo. O Tesouro Prefixado oferece taxa fixa conhecida no momento da aplicação, enquanto o Tesouro IPCA+ combina inflação com taxa real previamente definida.
Por que o Tesouro Direto voltou ao centro das atenções
Com a Selic em 15%, títulos pós-fixados passaram a oferecer rendimento nominal elevado. Isso fez com que investidores voltassem a comparar o Tesouro Direto com produtos bancários como CDBs, fundos DI e poupança.
No Tesouro Selic, por exemplo, a rentabilidade acompanha a taxa básica ao longo do tempo. Se a Selic permanecer elevada, o retorno tende a continuar elevado. Se houver cortes futuros, o rendimento passa a acompanhar a nova trajetória.
Como ocorre o rendimento
O rendimento é incorporado diariamente ao valor do título.
Não há pagamento mensal em conta, salvo em títulos específicos voltados a fluxo de renda em determinadas modalidades.
Na maioria dos casos, o investidor visualiza o crescimento do saldo diariamente e realiza o ganho no momento do resgate ou vencimento.
Existe risco?
Embora seja considerado investimento de baixo risco, o Tesouro Direto não é isento de oscilações.
Títulos prefixados e atrelados ao IPCA podem sofrer variações mais fortes no curto prazo por causa da marcação a mercado.
Já o Tesouro Selic apresenta menor volatilidade.
Tributação
Todos os títulos seguem tabela regressiva de Imposto de Renda:
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22,5% até 180 dias
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20% entre 181 e 360 dias
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17,5% entre 361 e 720 dias
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15% acima de dois anos
Também existe taxa de custódia da B3 em parte das aplicações.
Liquidez
O Tesouro Direto permite venda antecipada em dias úteis.
Isso significa que o investidor pode resgatar antes do vencimento, recebendo o valor de mercado do título naquele momento.
Diferença em relação a outros investimentos
Ao contrário de CDBs, que são emitidos por bancos, os títulos públicos têm como emissor o Tesouro Nacional.
Isso faz com que sejam vistos como referência de baixo risco dentro do mercado local.
Qual título faz mais sentido em 2026
Com juros elevados, o Tesouro Selic tende a ser a porta de entrada mais procurada.
Já investidores que acreditam em queda futura da Selic podem observar oportunidades em títulos prefixados.
A escolha depende de:
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prazo
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objetivo
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perfil de risco
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expectativa para inflação
O Tesouro Direto se consolidou como ferramenta central para quem deseja investir com previsibilidade e acompanhar de perto os efeitos da política monetária sobre a renda fixa.
