KNCR11 lidera lista de FIIs recomendados para novembro

A manutenção da taxa Selic em 13,75% ao ano continua influenciando as recomendações de investimentos no mercado de fundos imobiliários. Em novembro de 2026, o Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) liderou as indicações de analistas, aparecendo em nove das dez carteiras recomendadas de bancos, corretoras e casas de análise acompanhadas em levantamento do Money Times.

O resultado coloca o KNCR11 à frente do BTG Pactual Logística (BTLG11), que recebeu sete recomendações. Na terceira posição aparecem o XP Malls (XPML11) e o Kinea Hedge Fund (KNHF11), ambos com seis indicações. Outros quatro fundos registraram quatro recomendações cada: BRCO11, HSML11, VILG11 e PVBI11.

A preferência pelo KNCR11 está relacionada principalmente à composição de sua carteira, concentrada em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) indexados ao CDI. Como a remuneração desses títulos acompanha as taxas de juros de curto prazo, a manutenção da Selic em níveis elevados favorece a geração de receitas do fundo, embora não elimine os riscos associados às operações de crédito.

Administrado pela Kinea Investimentos, o KNCR11 possui aproximadamente 593 mil cotistas e patrimônio líquido próximo de R$ 11 bilhões, o maior entre os fundos imobiliários listados na B3. A carteira reúne cerca de 110 CRIs, majoritariamente classificados como operações de crédito de melhor qualidade, com exposição a segmentos como escritórios, shopping centers e imóveis logísticos.

Segundo dados apresentados pela EQI Research, o fundo acumulou dividend yield próximo de 14% nos últimos 12 meses. O rendimento referente a setembro foi de R$ 1,13 por cota, equivalente a aproximadamente 102% do CDI. Esse desempenho contribuiu para a presença recorrente do ativo nas carteiras recomendadas, mas não representa garantia de distribuições futuras no mesmo patamar.

O preço das cotas também integra a avaliação dos analistas. O KNCR11 negociava próximo de 1,03 vez seu valor patrimonial, indicando um prêmio de aproximadamente 3%. Embora a cotação acima do patrimônio possa representar um ponto de atenção, a EQI considera que o porte, a liquidez e o histórico de crédito do fundo ajudam a justificar essa diferença.

Entre os fundos de imóveis físicos, o BTLG11 se destacou com sete indicações. Sua carteira reúne 34 galpões logísticos e aproximadamente 1,5 milhão de metros quadrados de área bruta locável. O BB Investimentos ressaltou a diversificação dos imóveis e a baixa vacância, próxima de 1%, além da presença de locatários como Assaí, DHL e Unilever.

O XPML11, voltado ao segmento de shopping centers, também permaneceu entre os mais recomendados. Com aproximadamente 733 mil cotistas e patrimônio próximo de R$ 7 bilhões, o fundo possui participações em 26 empreendimentos comerciais, que somam cerca de um milhão de metros quadrados de área bruta locável e mais de 5,1 mil lojas.

Já o KNHF11 apresenta uma estratégia multissetorial. Sua carteira combina recebíveis imobiliários, imóveis físicos e cotas de outros fundos, com participações de 56,8%, 30,3% e 11,8% do patrimônio líquido, respectivamente. Para o BTG Pactual, essa diversificação permite à gestão explorar oportunidades em diferentes segmentos do mercado imobiliário.

O levantamento também mostra que a preferência dos analistas não está restrita aos fundos de recebíveis. Os segmentos de logística, shopping centers e imóveis corporativos continuam presentes nas recomendações, refletindo estratégias distintas de geração de renda e valorização patrimonial.

As dez instituições consideradas na pesquisa foram BB Investimentos, BTG Pactual, Daycoval, EQI, Genial, Itaú BBA, Monte Bravo, Santander, Terra e XP Investimentos. O número de indicações representa a frequência com que cada fundo aparece nas carteiras analisadas, e não uma classificação de rentabilidade futura ou de segurança dos investimentos.

A composição das recomendações evidencia a importância da política monetária para o mercado imobiliário listado. Enquanto os fundos de recebíveis atrelados ao CDI podem se beneficiar diretamente dos juros elevados, os fundos de imóveis físicos dependem também de fatores como ocupação, receitas de aluguel, endividamento e condições do mercado imobiliário. A escolha entre essas alternativas envolve riscos e características diferentes, que não podem ser avaliados apenas pela quantidade de recomendações.