Investidores institucionais e indivíduos têm comprado ouro e bitcoin (BTC) este ano, sem alternar entre os dois, como postularam alguns analistas, disse o JPMorgan (JPM) em um relatório de pesquisa na quinta-feira.
As saídas de fundos negociados em bolsa (ETFs) de ouro e um aumento nas entradas de ETFs de bitcoin aumentaram a possibilidade de os investidores estarem mudando do metal precioso para a criptomoeda, disse o relatório. O banco disse que discordava.
“Investidores privados e indivíduos propagaram tanto o ouro quanto o bitcoin no acumulado do ano, em vez de mudar do primeiro para o segundo”, escreveram analistas liderados por Nikolaos Panigirtzoglou.
“Além dos investidores de varejo, os investidores institucionais especulativos, como os fundos de hedge, incluindo os traders de impulso, como os CTAs , parecem também ter propagado a alta ao comprar futuros de ouro e bitcoin desde fevereiro, talvez mais fortemente do que os investidores de varejo”, escreveram os autores.
A análise do banco mostra um “acumulação acentuada de posição desde fevereiro de US$ 7 bilhões em futuros de bitcoin e US$ 30 bilhões em futuros de ouro”.
O risco de reversão à média parece elevado, disse o banco, o que significa que ambos os activos poderão voltar aos seus níveis médios.
A desenvolvedora de software MicroStrategy (MSTR), que tem uma estratégia corporativa de comprar bitcoin, também desempenhou um papel na amplificação da alta, disse o banco. A empresa comprou mais de US$ 1 bilhão em bitcoin este ano, somando-se aos mais de US$ 1 bilhão adquiridos no último trimestre de 2023, observou o relatório.
“Acreditamos que as compras de bitcoins financiadas por dívida pela MicroStrategy adicionam alavancagem e espuma à atual recuperação das criptomoedas e aumentam o risco de uma desalavancagem mais severa em uma potencial recessão no futuro”, disse o relatório.
