A Empiricus promoveu apenas uma alteração em sua carteira recomendada de dividendos para agosto, mas a mudança reforça a confiança da casa de análise no segmento de habitação popular. A Cyrela (CYRE3) deixou o portfólio para dar lugar novamente à Direcional (DIRR3), companhia que voltou a chamar a atenção dos analistas após a forte correção registrada em julho.
Com a substituição, a carteira continua composta por oito ações, todas com peso equivalente de 12,5%, preservando a estratégia da Empiricus de investir em empresas capazes de combinar geração consistente de caixa, distribuição sustentável de dividendos e potencial de valorização no longo prazo.
A decisão de recolocar a Direcional ocorre depois de as ações da construtora acumularem queda próxima de 20% em julho. Para a casa, o movimento abriu uma oportunidade de entrada em uma empresa que continua apresentando fundamentos sólidos, crescimento operacional e uma avaliação considerada atrativa.
Segundo os analistas, a construtora permanece favorecida pela força do programa Minha Casa, Minha Vida, que segue sustentando a demanda por imóveis populares mesmo em um ambiente de juros elevados. A empresa também conta com a Riva, voltada ao segmento de classe média, o que amplia sua diversificação de receitas.
Outro ponto destacado pela Empiricus é o modelo industrializado utilizado pela companhia em suas obras. A metodologia permite reduzir desperdícios, controlar custos e preservar margens acima da média do setor. Atualmente, a Direcional negocia a aproximadamente 5,9 vezes o lucro estimado para 2026 e apresenta dividend yield projetado em torno de 7%.
A casa avalia que o ambiente para ações pagadoras de dividendos continua favorável, apesar das incertezas macroeconômicas. Em julho, o Ibovespa interrompeu uma sequência de quatro meses de perdas e avançou 3,5%, movimento impulsionado principalmente pela melhora dos indicadores de inflação. Para a Empiricus, embora a reação da Bolsa tenha sido intensa, os múltiplos continuam descontados, criando oportunidades para investidores com horizonte de longo prazo.
Na avaliação dos analistas, a desaceleração da inflação reforça a expectativa de continuidade do ciclo de redução da Selic após o corte esperado para agosto. Ao mesmo tempo, fatores como a valorização do petróleo e dos combustíveis ainda podem dificultar uma queda mais acelerada dos juros, exigindo seletividade na escolha dos ativos.
No cenário internacional, a Empiricus observa um ambiente menos favorável para empresas ligadas à tecnologia. A expectativa de novos ajustes na política monetária dos Estados Unidos e o aumento das preocupações com os elevados valuations das companhias relacionadas à inteligência artificial podem favorecer uma rotação de recursos para empresas tradicionais, com fluxo de caixa previsível e distribuição consistente de dividendos.
Nesse contexto, a casa mantém preferência por empresas que combinem negócios resilientes, vantagens competitivas, capacidade recorrente de geração de caixa e preços considerados atrativos. A estratégia também busca companhias capazes de atravessar diferentes ciclos econômicos preservando rentabilidade e remuneração aos acionistas.
Com a atualização de agosto, a carteira passa a ser formada por Axia Energia (AXIA3), B3 (B3SA3), Direcional (DIRR3), Itaú Unibanco (ITUB4), Multiplan (MULT3), Petrobras (PETR4), Telefônica Brasil (VIVT3) e Vale (VALE3), todas com participação igual na composição do portfólio.
Entre os destaques, a Petrobras continua oferecendo o maior retorno estimado em dividendos, com dividend yield projetado de 10,4%. Na sequência aparecem Itaú e B3, ambos com rendimento esperado de 7,7%, Axia Energia com 7,5%, Vale com 7,2%, Vivo com 7,1% e Direcional com cerca de 7%. A Multiplan, por sua vez, apresenta projeção de dividend yield de 4,8%.
Para a Empiricus, a combinação entre empresas de setores como bancos, energia, infraestrutura de mercado, petróleo, mineração, telecomunicações, shoppings e construção civil proporciona uma carteira equilibrada e preparada para diferentes cenários de mercado, mantendo o foco na geração recorrente de renda aos investidores.
| Empresa | Ticker | Peso na Carteira | Dividend Yield Projetado* |
|---|---|---|---|
| Axia Energia | AXIA3 | 12,5% | 7,5% |
| B3 | B3SA3 | 12,5% | 7,7% |
| Direcional | DIRR3 | 12,5% | 7,0% |
| Itaú Unibanco | ITUB4 | 12,5% | 7,7% |
| Multiplan | MULT3 | 12,5% | 4,8% |
| Petrobras | PETR4 | 12,5% | 10,4% |
| Telefônica Brasil (Vivo) | VIVT3 | 12,5% | 7,1% |
| Vale | VALE3 | 12,5% | 7,2% |
