A imposição de tarifas mínimas de 10% sobre produtos importados pelos EUA, anunciada em 2 de abril pelo presidente Donald Trump no chamado “Dia da Libertação”, deslocou o foco dos investidores dos indicadores tradicionais para os desdobramentos da nova política comercial. Entre 12 e 16 de maio, os dados econômicos ganharão importância principalmente por ajudarem a entender como a inflação e a atividade norte-americana estão reagindo às tarifas, enquanto o mercado acompanha os próximos passos do Federal Reserve (Fed).
Após manter a taxa de juros entre 4,25% e 4,5% na última reunião, o presidente do Fed, Jerome Powell, volta a se pronunciar nesta quinta-feira, reforçando a postura de cautela adotada pelo banco central. Economistas projetam alta de preços e desaceleração do crescimento, mas os impactos concretos ainda não são quantificados. O Fed admite risco de conflito entre seus dois mandatos — estabilidade de preços e pleno emprego — e avalia a possibilidade de manutenção ou corte de juros nos próximos meses.
Indicadores como o índice de preços ao consumidor (CPI), esperado com alta mensal de 0,3% e estabilidade anual de 2,4%, serão divulgados na terça-feira. Já na quinta, saem os números da inflação ao produtor (PPI), vendas no varejo e produção industrial, além dos pedidos de seguro-desemprego. Na sexta, o sentimento do consumidor e as expectativas de inflação da Universidade de Michigan encerram a semana.
Um eventual afrouxamento das tarifas sino-americanas, discutido em reunião bilateral na Suíça no sábado, pode reverter parte dos efeitos esperados das medidas e reaquecer o apetite ao risco global.
No Brasil, a principal incerteza é se a alta da Selic a 14,75% foi o fim do ciclo ou se haverá novo aumento de 0,25 ponto em junho. O IPCA de abril, com desaceleração no índice geral mas forte difusão, reforça a possibilidade de ajuste adicional. A produção industrial acima do esperado também pressiona por mais aperto. Os dados de volume do setor de serviços e do varejo, que saem na quarta e quinta, poderão definir a tendência. A ata do Copom, prevista para terça-feira, poderá esclarecer o tom do comunicado anterior sobre "cautela adicional".
No cenário internacional, a inflação na França, Alemanha e Argentina e os PIBs do Japão e da Zona do Euro serão destaques.
Na B3, a temporada de balanços continua com foco na Petrobras e o volume de dividendos a ser anunciado. Também divulgam resultados: BTG Pactual, Banco do Brasil, Sabesp, Hapvida, Natura, IRB, JBS, Raízen, Cosan, BRF, Marfrig e Eletrobras. Nos EUA, o Nubank apresenta seu desempenho do 1º trimestre.
Segunda-feira, 12 de maio de 2025 |
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2:00 |
Japão |
Índice Economy Watchers (Abr) |
45,1 |
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7:00 |
Zona do Euro |
Encontro do Eurogrupo |
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8:25 |
Brasil |
Boletim Focus |
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9:50 |
Reino Unido |
Discurso de Mann, membro do CPM do Banco da Inglaterra (BoE) |
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12:30 |
EUA |
Leilão Americano Bill a 3 meses |
4,220 % |
|
12:30 |
EUA |
Leilão Americano Bill a 6 meses |
4,090 % |
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13:00 |
EUA |
Pesquisa Fed com Principais Bancos de Empréstimos |
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13:00 |
EUA |
Relatório do Departamento de Agricultura dos EUA (USDA) |
|
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15:00 |
EUA |
Balanço Orçamentário Federal (Abr) (US$) |
−161,0 B |
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20:50 |
Japão |
Resumo das Opiniões do Banco do Japão (BoJ) |
|
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20:50 |
Japão |
Medida Ampla de Oferta Monetária (M2) (Anual) (Iene) |
0,8 % |
|
20:50 |
Japão |
Massa Monetária – Agregado M3 (Abr) (Iene) |
2.202,2 B |
Terça-feira, 13 de maio de 2025 |
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3:00 |
Reino Unido |
Rendimento Semanal Médio incl. Bônus (Mar) |
5,6 % |
|
3:00 |
Reino Unido |
Taxa de Desemprego (Mar) |
4,4 % |
|
5:45 |
Reino Unido |
Discurso de Pill, Membro CPM do Banco da Inglaterra (BoE) |
|
|
6:00 |
Alemanha |
Índice ZEW – Condições Atuais (Mai) |
−81,2 |
|
6:00 |
Alemanha |
Percepção Econômica ZEW (Mai) |
−14,0 |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Percepção Econômica ZEW (Mai) |
−18,5 |
|
7:00 |
EUA |
Otimismo NFIB (Pequenas Empresas) (Abr) |
97,4 |
|
7:00 |
Zona do Euro |
ECOFIN Meetings |
|
|
8:00 |
Brasil |
Ata do Copom |
|
|
9:00 |
Alemanha |
Transações Correntes s/ Ajuste (Mar) (Euro) |
20,0 B |
|
9:30 |
EUA |
IPC-núcleo (Mensal) (Abr) |
0,1 % |
|
9:30 |
EUA |
IPC-núcleo (Anual) (Abr) |
2,8 % |
|
9:30 |
EUA |
IPC (Mensal) (Abr) |
−0,1 % |
|
9:30 |
EUA |
IPC (Anual) (Abr) |
2,4 % |
|
9:30 |
EUA |
Rendimento Real (Mensal) (Abr) |
0,3 % |
|
9:55 |
EUA |
Índice Redbook (Anual) |
6,9 % |
|
12:00 |
Reino Unido |
Pronunciamento de Bailey, presidente do Banco da Inglaterra (BoE) |
|
|
12:00 |
EUA |
IPC – Cleveland (Mensal) (Abr) |
0,3 % |
|
12:30 |
EUA |
Leilão Americano Bill a 52 semanas |
3,820 % |
Quarta-feira, 14 de maio de 2025 |
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|
3:00 |
Alemanha |
IPC (Mensal) (Abr) |
0,3 % |
|
3:00 |
Alemanha |
IPC (Anual) (Abr) |
2,2 % |
|
4:15 |
Reino Unido |
Discurso de Breeden, membro do Banco da Inglaterra (BoE) |
|
|
6:00 |
China |
Crescimento dos Empréstimos (Anual) (Abr) |
7,4 % |
|
6:15 |
EUA |
Discurso de Waller, membro do Fed |
|
|
8:00 |
EUA |
Juros Hipotecários MBA (30 anos) |
6,84 % |
|
8:00 |
EUA |
Pedidos de Hipotecas MBA (Semanal) |
11,0 % |
|
8:00 |
Relatório Mensal da OPEP |
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|
9:00 |
BRL |
Volume do setor de serviços (Mensal) (Mar) |
0,8 % |
|
9:00 |
BRL |
Volume do setor de serviços (Anual) (Mar) |
4,2 % |
|
10:10 |
EUA |
Discurso de Jefferson, membro do Fed |
|
|
16:00 |
Argentina |
IPC (Anual) (Abr) |
55,9 % |
|
16:00 |
Argentina |
IPC (Anual) (Abr) |
3,9 % |
|
18:40 |
EUA |
Discurso de Mary Daly, membro do Fed |
|
Quinta-feira, 15 de maio de 2025 |
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|
3:00 |
Reino Unido |
Investimento das Empresas (Anual) (Q1) - Prévia |
1,8 % |
|
3:00 |
Reino Unido |
Investimento das Empresas (Trimestral) (Q1) - Prévia |
−1,9 % |
|
3:00 |
Reino Unido |
PIB (Mensal) (Mar) |
0,5 % |
|
3:00 |
Reino Unido |
PIB (Trimestral) (Q1) - Prévia |
0,1 % |
|
3:00 |
Reino Unido |
PIB (Anual) (Q1) - Prévia |
1,5 % |
|
3:00 |
Reino Unido |
PIB (Anual) (Mar) |
1,4 % |
|
3:00 |
Reino Unido |
PIB Mensal – Var. Trimestral (Mar) |
0,6 % |
|
3:00 |
Reino Unido |
Índice do Setor de Serviços |
0,6 % |
|
3:00 |
Reino Unido |
Produção Industrial (Mensal) (Mar) |
1,5 % |
|
3:00 |
Reino Unido |
Produção Industrial (Anual) (Mar) |
0,1 % |
|
3:00 |
Reino Unido |
Balança Comercial (Mar) (Libra) |
−20,81 B |
|
3:00 |
Reino Unido |
Balança Comercial fora da UE (Mar) (Libra) |
−8,58 B |
|
3:00 |
Alemanha |
Índice de Preços por Atacado (Mensal) (Abr) |
−0,2 % |
|
3:00 |
Alemanha |
Índice de Preços por Atacado (Anual) (Abr) |
1,3 % |
|
3:45 |
França |
IPC (Anual) (Abr) |
0,8 % |
|
3:45 |
França |
IPC (Mensal) (Abr) |
0,2 % |
|
5:00 |
Relatório Mensal da Agência Internacional de Energia |
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|
6:00 |
Zona do Euro |
Variação no Emprego (Trimestral) (Q1) |
0,1 % |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Variação no Emprego (Anual) (Q1) |
0,7 % |
|
6:00 |
Zona do Euro |
PIB (Trimestral) (Q1) - Prévia |
0,2 % |
|
6:00 |
Zona do Euro |
PIB (Anual) (Q1) - Prévia |
1,2 % |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Produção Industrial (Mensal) (Mar) |
1,1 % |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Produção Industrial (Anual) (Mar) |
1,2 % |
|
9:00 |
Brasil |
Vendas no Varejo (Mensal) (Mar) |
0,5 % |
|
9:00 |
Brasil |
Vendas no Varejo (Anual) (Mar) |
1,5 % |
|
9:30 |
EUA |
Pedidos Contínuos por Seguro-Desemprego |
1,8 M |
|
9:30 |
EUA |
Pedidos Iniciais por Seguro-Desemprego |
228 K |
|
9:30 |
EUA |
Média de Pedidos por Seguro-Desemprego (4 semanas) |
227 K |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo do IPP (Anual) (Abr) |
3,3 % |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo do IPP (Mensal) (Abr) |
−0,1 % |
|
9:30 |
EUA |
IPP (Mensal) (Abr) |
−0,4 % |
|
9:30 |
EUA |
IPP (Anual) (Abr) |
2,7 % |
|
9:30 |
EUA |
Empire State Manufacturing (Mai) |
−8,10 |
|
9:30 |
EUA |
Índice de Atividade Industrial Fed Filadélfia (Mai) |
−26,4 |
|
9:30 |
EUA |
Índice de Condições Empresariais do Fed Filadélfia (Mai) |
6,9 |
|
9:30 |
EUA |
Índice CAPEX do Fed Filadélfia (Mai) |
2,00 |
|
9:30 |
EUA |
Relatório de Empregos do Fed Filadélfia (Mai) |
0,2 |
|
9:30 |
EUA |
Medida de Novos Pedidos do Fed Filadélfia (Mai) |
−34,2 |
|
9:30 |
EUA |
Preços Pagos do Fed Filadélfia (Mai) |
51,00 |
|
9:30 |
EUA |
Projeções de Vendas no Varejo (Abr) |
0,4 % |
|
9:30 |
EUA |
Vendas no Varejo (Mensal) (Abr) |
1,4 % |
|
9:30 |
EUA |
Vendas no Varejo (Anual) (Abr) |
4,60 % |
|
9:30 |
EUA |
Núcleo das Vendas no Varejo (Mensal) (Abr) |
0,5 % |
|
9:40 |
EUA |
Discurso de Jerome Powell, presidente do Fed |
|
|
10:15 |
EUA |
Utilização da Capacidade (Abr) |
77,8 % |
|
10:15 |
EUA |
Produção Industrial (Anual) (Abr) |
1,34 % |
|
10:15 |
EUA |
Produção Industrial (Mensal) (Abr) |
−0,3 % |
|
10:15 |
EUA |
Vendas da Indústria (Mensal) (Abr) |
0,3 % |
|
11:00 |
Reino Unido |
Discurso de Dhingra, do Banco da Inglaterra (BoE) |
|
|
11:00 |
EUA |
Estoques das Empresas (Mar) |
0,2 % |
|
11:00 |
EUA |
Nível de Estoques do Varejo ex-Automóveis (Mar) |
0,1 % |
|
12:30 |
EUA |
Leilão Bill a 4 semanas |
4,225 % |
|
12:30 |
EUA |
Leilão Bill a 8 semanas |
4,225 % |
|
14:00 |
EUA |
GDPNow Fed Atlanta (Q2) |
2,3 % |
|
15:05 |
EUA |
Discurso de Barr, membro do Fed |
|
|
17:30 |
EUA |
Balanço patrimonial do Fed |
6,711 T |
|
17:30 |
EUA |
Saldo de Reservas Bancárias no Fed |
3,201 T |
|
20:50 |
Japão |
PIB (Anual) (Q1) - Prévia |
2,2 % |
|
20:50 |
Japão |
PIB (Trimestral) (Q1) - Prévia |
0,6 % |
|
20:50 |
Japão |
PIB – Gastos de Capital (Q1) - Prévia |
0,6 % |
|
20:50 |
Japão |
PIB – Demanda Externa (Q1) - Prévia |
0,7 % |
|
20:50 |
Japão |
Índice de Preços do PIB (Q1) - Prévia |
2,9 % |
|
20:50 |
Japão |
PIB – Consumo Privado (Q1) - Prévia |
0,0 % |
Sexta-feira, 16 de maio de 2025 |
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|
1:00 |
Japão |
Discurso de Nakamura (BoJ) |
|
|
1:30 |
Japão |
Utilização da Capacidade (Mar) |
−1,1 % |
|
1:30 |
Japão |
Produção Industrial (Mensal) (Mar) |
2,3 % |
|
2:30 |
França |
Taxa de Desemprego (Q1) |
7,3 % |
|
6:00 |
Zona do Euro |
Balança Comercial (Mar) (Euro) |
24,0 B |
|
9:30 |
EUA |
Licenças de Construção (Mensal) (Abr) - Prévia |
0,5 % |
|
9:30 |
EUA |
Índice de Preços de Exportação (Anual) (Abr) |
2,4 % |
|
9:30 |
EUA |
Preços de Bens Exportados (Mensal) (Abr) |
0,0 % |
|
9:30 |
EUA |
Construção de Novas Casas (Mensal) (Abr) |
−11,4 % |
|
9:30 |
EUA |
Índice de Preços de Importação (Anual) (Abr) |
0,9 % |
|
9:30 |
EUA |
Preços de Bens Importados (Mensal) (Abr) |
−0,1 % |
|
11:00 |
EUA |
Expectativas de Inflação Michigan (Mai) - Prévia |
6,5 % |
|
11:00 |
EUA |
Expectativa Inflação 5 anos Michigan (Mai) - Prévia |
4,4 % |
|
11:00 |
EUA |
Confiança do Consumidor Michigan – Leitura Final (Mai) - Prévia |
47,3 |
|
11:00 |
EUA |
Índice de Percepção do Consumidor Michigan (Mai) - Prévia |
52,2 |
|
11:00 |
EUA |
Índice de Condições Atuais Michigan (Mai) - Prévia |
59,8 |
|
12:30 |
EUA |
GDPNow do Fed de Atlanta (Q2) |
|
|
17:00 |
EUA |
Compras Líquidas Estrangeiras de T-bonds (Mar) (US$) |
106,2 B |
|
17:00 |
EUA |
Fluxo Líquido de Capital (Mar) (US$) |
284,7 B |
|
17:00 |
EUA |
Transações Líquidas de Longo Prazo (Mar) (US$) |
112 B |
|
17:00 |
Argentina |
Balanço Orçamentário (Abr) (Peso) |
745 M |
|
22:40 |
EUA |
Discurso de Mary Daly, membro do Fed |
|
