Em meio à fraqueza do minério de ferro, o BTG cortou o preço-alvo das ADRs da Vale (VALE3) de US$ 16 para US$ 12, mostra relatório enviado a clientes. Segundo o banco, a situação macro da China deteriorou-se e tornou-se um obstáculo adicional para a situação da equidade.
Nesta sexta, os contratos futuros do minério de ferro caíram pela quinta sessão consecutiva. Os preços caminham para uma segunda semana de perdas, com o sentimento de baixa prevalecendo depois que os preços do aço mais fracos do que o esperado na China prejudicaram a perspectiva de demanda do minério.
“Notamos recentemente algumas melhorias na história ascendente da Vale, mas preferimos esperar por um pouco mais de visibilidade nas fontes salientes antes de mudar de marcha”, coloca.
Com isso, o banco também reduziu as projeções do Ebitda, que mede o resultado operacional, em 12% para 2024 e 15% para 2025.
“O desempenho operacional continua a ser uma questão fundamental para os investidores, mas esperamos que a administração continue a reduzir os riscos da empresa no futuro”, argumenta.
O BTG vê a Vale negociada a cerca de 4x o Ebtda em 2024 e rendimentos de dividendos perto de 7-8%.
