O fundo imobiliário Cartesia Recebíveis Imobiliários (CACR11) voltou a suspender o pagamento de dividendos aos cotistas. Em comunicado divulgado na noite de sexta-feira (31), a gestora informou que não haverá distribuição de rendimentos referentes ao mês de julho, prolongando um período de instabilidade que já vinha afetando o fundo desde o primeiro semestre.
A nova interrupção ocorre em meio ao aumento da insatisfação dos investidores, que acompanham, desde abril, sucessivos problemas relacionados à capacidade do fundo de manter sua política de distribuição mensal de proventos. A ausência de dividendos tem sido um dos principais pontos de preocupação dos cotistas, especialmente em um segmento em que a previsibilidade da renda é um dos principais atrativos.
Segundo Richard Sippli, sócio da Cartesia Capital, os problemas decorrem principalmente de atrasos na emissão de documentos necessários para a comercialização de três empreendimentos imobiliários que fazem parte do portfólio do fundo: Savoie, em Salvador (BA), Viva Itaparica, também na Bahia, e Station, em São Paulo.
De acordo com o executivo, a demora na conclusão dos trâmites burocráticos adiou a venda das unidades desses projetos, comprometendo a entrada de recursos prevista para o período e pressionando o fluxo de caixa do fundo.
“Essa burocracia não estava na programação”, afirmou Sippli ao comentar a situação.
A dificuldade de liquidez já havia levado a administradora BRL Trust a apresentar, no fim de junho, uma proposta para reter 95% dos resultados financeiros acumulados durante o primeiro semestre de 2026. O objetivo era fortalecer o caixa do fundo, preservar recursos para reinvestimentos nos empreendimentos em andamento e criar uma reserva para fazer frente a despesas extraordinárias até que as vendas dos imóveis fossem normalizadas.
A proposta, entretanto, acabou rejeitada pelos cotistas. A consulta, encerrada em 17 de julho, registrou apoio de apenas 5,51% das cotas aptas a votar, enquanto 9,4% se manifestaram contra a retenção dos recursos. Com a rejeição da medida, a Cartesia Capital informou que seguirá com a distribuição dos resultados referentes ao primeiro semestre, embora tenha ressaltado que continuará avaliando alternativas para restabelecer a saúde financeira do fundo.
Em comunicado ao mercado, a gestora afirmou que manterá os investidores informados sobre a evolução dos projetos e das medidas adotadas para recuperar a liquidez do CACR11.
A expectativa agora é que a retomada das vendas dos empreendimentos imobiliários permita recompor o fluxo de caixa do fundo e, consequentemente, possibilite o restabelecimento da distribuição regular de dividendos.
