As small caps indicadas pelo BTG para maio

O BTG Pactual realizou mudanças em sua carteira recomendada de small caps para o mês de maio, substituindo as ações da CBA (CBAV3), Smart Fit (SMFT3) e 3Tentos (TTEN3) pelas de SLC Agrícola (SLCE3), IRB Brasil RE (IRBR3) e Blau Farmacêutica (BLAU3). A seleção segue o objetivo de identificar empresas com alto potencial de valorização no universo de menor capitalização da Bolsa brasileira.

Segundo os analistas do banco, a escolha da SLC Agrícola se deve às vantagens competitivas da companhia e à sua posição de destaque no agronegócio — um dos setores mais promissores do país. A empresa também figura entre as possíveis beneficiadas em cenários de tensão comercial entre Estados Unidos e China, o que teria favorecido seus papéis após o anúncio de tarifas recíprocas no chamado "Liberation Day". Em abril, as ações SLCE3 subiram cerca de 6%, acumulando alta superior a 15% em 2025, com o BTG ainda vendo preço atrativo e potencial de valorização adicional.

A reinclusão do IRB Brasil (IRBR3) também chama atenção. A ação já havia sido retirada da carteira após forte rali, mas voltou em março e foi novamente excluída em abril para realização de lucros. Agora, retorna à seleção. Mesmo com a queda de quase 7% no mês passado — refletindo a expectativa de um 1º trimestre mais fraco — os analistas acreditam em números razoáveis e recuperação nos próximos trimestres, reforçando confiança na reestruturação da companhia. “O IRB vende volatilidade, o que torna seus resultados menos previsíveis, mas seguimos confiantes na tendência”, destaca o relatório.

Já a inclusão da Blau (BLAU3) reflete uma aposta no bom momento operacional da farmacêutica. O BTG vê a ação como uma oportunidade de entrada, projetando que os resultados do 1T25, previstos para o dia 6 de maio, estejam entre os melhores do setor, com crescimento de EBITDA acima de 30% e expansão significativa de margens. A valorização recente do real também é apontada como fator positivo, já que a empresa tem exposição cambial vendida — ou seja, mais custos do que receitas em dólar — o que melhora suas perspectivas de rentabilidade.

Performance da carteira

A carteira de small caps do BTG teve alta de 10,8% em abril, superando o Ibovespa (+3,7%) e o índice SMLL (+8,5%). O destaque de desempenho foi o Banco Inter (INBR32), que registrou valorização de 21% no mês. No acumulado de 2025, a carteira sobe 12,7%, enquanto o Ibovespa avança 12,3% e o SMLL, 18,1%. O CDI no mesmo período subiu 4,1%.

A seleção do BTG é composta por 10 ações, escolhidas com base em análises fundamentais e estratégicas da equipe do banco, buscando capturar as melhores oportunidades entre as empresas de menor capitalização da Bolsa.